15 政府债务
2015-03-22 19:18:56 6 举报
政府债务是指政府为筹措资金而向国内外借债所形成的债务。政府债务是一把双刃剑,一方面可以促进经济增长,但另一方面也会带来一定的风险。如果政府债务规模过大,超过了国家的承受能力,就会导致财政危机和信用风险。因此,政府需要谨慎管理债务,控制债务规模,确保债务偿还能力。同时,政府还需要通过改革和创新来提高财政收入,减少对债务的依赖。总之,政府债务是一个复杂的问题,需要综合考虑各种因素,才能做出明智的决策。
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大纲/内容
(长期)第八章 黄金律水平
脉络
通货膨胀
也叫充分就业预算赤字
子孙后代
消费者对未来经济增长的乐观,认为不会增税,只会减少政府支出
指数化债券的好处
15.5 政府债务的其他方面争论
债务和政治程序
为什么最优财政政策可能要求预算赤字或盈余,反对平衡预算?
中央银行通常具有独立性来抵抗需要扩张货币政策的政治压力
衡量问题
减少出人意料的通货膨胀的激励
15.1 美国政府债务的规模
国际视野
美国历史情况
人口统计
巴罗反驳:代际利他主义
(长期)第七章 索罗模型
税收对劳动有激励作用
较低的资本存量
第十章 IS-LM模型
IS曲线右移,收入增加,价格上升
支持李嘉图
消费和经济福利的减小
未计算的负债
减税的影响?
15.4 李嘉图等价的另一种观点
储蓄率下降
1993年,克林顿执政,再次增税,加上经济的发展,预算盈余
债务水平越高,国际投资者担心拖欠债务,削减贷款,就像20世纪90年代初墨西哥通货贬值,利率上升
资本预算
利率上升
李嘉图等价
交易双方避免了通货膨胀的风险
通货膨胀是解决财政问题的最坏的办法
预算赤字被高估了πD
(长期)第三章 国民收入
鼓励私人部门开发自己的指数化证券
第五章 开放的经济
消费者是向前看的,现期支出基于现期收入和未来预期收入
预测通货膨胀=名义债券收益-实际债券收益
预算盈余或赤字会自动稳定经济
保健费用上升
代际再分配
较低的投资
支持传统
虽然在典型的高通货膨胀时期,财政政策会驱动货币政策,但在今天几乎不会发生
预算盈余或赤字会稳定税收
经济周期
资本资产
长期中价格继续上升,收入下降
对周期调整的预算赤字
债务水平高可能导致国际政治影响降低
短期
并不意味着财政政策无效,如果减税是为了增加政府购买,那么消费不变,如果宣布以后减少政府购买,那么会增加消费
巨额预算赤字
质疑
减税增加政府赤字,消费者更多支出
15.3 传统的政府债务观点
美国的资本存量低于黄金律水平
社会保障计划
政府债务水平过高可能会增加经济发生资本流失的风险
2001年,小布什执政,经济衰退使得预算赤字,为了抗衰退,减税以及战争导致预算赤字增加
大部分政府可以出售债券筹资,而不需要依靠铸币税
15.2 为什么债务看起来不那么直截了当?怎么影响经济?
借贷约束
汇率上升,净出口的下降减小了财政扩张对产出和就业的影响
反对
1980年里根执政,减税并增加军费支出,紧缩性货币政策,严重的赤字
政府现期减税,但是未来增税,所以我会保持消费不变
目光短浅
国际贸易
长期
储蓄减少,贸易赤字上升
令人烦恼的财政前景
80年代,老布什增税以减少赤字
困难,难以估算
第十二章 蒙代尔-弗莱明模型
挤出投资
减少储蓄
较低的经济产出
既不能衡量经济状况,也不能衡量对子孙后代的影响
或有负债:担保贷款
例如,经济衰退时,税收会自动减少,转移支付会自动增加,导致政府赤字。如果要求平衡反而会破坏经济稳定
例如为自由而战,后代应该分担
信息更充分的货币政策
对货币政策的财政影响
传统政府债务观点
政府人员的养老金
有用的指标
平衡预算和最优财政政策
政府债务的其他观点
含义:用债务筹资的减税并不会改变消费
反映了政策的变动,而不反应经济周期当前阶段的影响
里根政府减税
增加消费
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