信托

2018-08-19 18:02:23   1  举报

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信托是一种法律关系，其中一方（称为委托人）将财产或资产转让给另一方（称为受托人），以管理和保护这些财产。受托人有责任按照委托人的指示和利益来管理这些财产，通常包括投资、分配收益和在特定情况下分配本金。信托可以用于各种目的，如遗产规划、税务筹划、慈善捐赠等。信托可以是可撤销的，也可以是永久的，具体取决于委托人的意愿和法律规定。信托为财产管理和传承提供了一种灵活且具有保密性的方式，因此在财富管理和家庭规划中得到了广泛应用。

作者其他创作

大纲/内容

齐鲁和见闻

1:4平仓线降低

1:1:4夹层情况做优先

公募

只有京东、阿里以大数据来做

人民币贬值

齐鲁资管产品的风险

买入反售

拿地8-9%

产品外杠杆

10%-15%小地产商出现风险大地产商还未出现负债率大概在65%

开发8%

杠杆比例1:2

招行很牛逼6.8%-7.3% 杠杆比率5倍（其实可以做到7% 12倍杠杆）

B银行

销售

放满杠杆的情况：5%+ （5%-3%）/(1-0.9) =25%

齐鲁1:9

20%

产品内杠杆

信用风险

高抛低吸

债券结构化产品控制总的杠杆比率1:9

永续债12%-12%-14%-16%-18%

6年里发生两次黑天鹅

风险策略及是否严格遵守

私募

11年债券暴跌，一些公募放到400%——规定：杠杆比例最高不超过140%

收益率还在下降

为什么很多债券做杠杆？—— 利率低、

赚泡沫的钱风险控制非常重要12年的时候信托最好做

并购需求方向

问题：钱很多找不到承担信用风险的人

证券（股票债券）

风险 1:2找一个大财主做劣后，比自己做劣后会更激进

往西部做，抵押物越来越少

结构化（劣后驱动）

信托

债券结构化

矿产（不会全国化，在当地有大量民间借贷还有抵押物及安全的问题）

地产500强

拆借市场钱的成本前端债的成本信用成本

目前债券资产很适合做杠杆，因为利差大

风险在哪里？——信用风险今年8月1日以后的债，风险大（进场都是合格投资者，没有散户）——价格波动风险（5%）提高收益率-买入期限较长的债券，就面临更大的价格波动风险——资金价格波动风险（3%）目前资金价格非常便宜，万一这一情况出现逆转就会出现风险—— 价格和质押率的双降恶性循环100 0.9*10097 0.85

资产

地方政府

降低融资成本容易融

5%+0.9*（5%-3%）齐鲁优先成本：4.5%

同业（兴业很牛，买入反售）

小公募

重庆

主流：持有、吃息

A银行（没钱，不直接放贷信用背书）

民间借贷

两融资产打包

同业都在抢有增信的资产互联网公司很难拿到，除非便宜、快（如招财宝）