襄阳昊天棚改基金交易结构

2014.11

樊城区城投公司

2014.06

2012.07

1. 棚户区改建为“昊天广场”城市综合体，集商务、金融、高端写字楼、高档住宅为一体2. 南侧地块为居住用地，建设5栋41-45层高住宅楼（部分用于拆迁安置，有68平、78平、113平、128平、133平米等多种户型），配建600平米菜市场、300平米社区办公用房、200平米垃圾转运站和公厕，2924个停车位3. 北侧地块为商业用地，建设绿化广场、1栋45层200米高办公楼、1栋40层150米高酒店、1栋150米高和3栋29层100米高SOHO公寓以及商业楼4. 规划建筑面积总计462685平米，不计容建筑面积362692平米，容积率5.81

襄樊肖家台片区棚改项目及昊天棚改专项基金运作

投资收益

风险控制

2015.05

土地招拍挂启动，成交确权

基金交易结构

土地征收启动

（优先级LP）

缺口补助/采购服务费/差价

（劣后级LP）

项目交付

昊天广场城市综合体

樊城区政府

项目流程

1. 甄选优质项目，进行股权控制2. 土地使用权及后续在建工程抵押3. 参与项目管理，委派专员进行全程资金监管和成本控制4. 加强回款管理

项目区位

（缴纳土地价款及后续开发建设投资）

收益

昊天棚改专项基金

项目开盘

项目规划

棚改立项

销售回款/运营收入

公益性项目（还建房/配套）

基金还款来源第一还款来源：项目销售收入第二还款来源：融资方对类政府机构的债权回款第三还款来源：项目后续取得的开发贷款和其他金融机构融资、其他开发项目销售回款融资方及其实际控制人承担无限连带责任保证

股权投资

其他投资人

体验区开放

长富汇银投资基金公司

2017.06

1. 位于屏襄门街道办事处肖家台社区，东起丹江路，西至肖家台巷，南起大庆东路，北至长征路2. 地处樊城核心地段人民广场商圈，区位优势明显，医院、银行、学校、百货等商住配套齐全

金融机构/其他社会资本

基金信息1.襄阳昊天棚改项目专项1期基金（S23119）2014-12-16成立2.襄阳昊天棚改项目专项2期基金（S23518）2015-01-09成立3.私募基金总规模为4.25亿元，股东委托贷款形式对棚改专项投资，监管基金用途4.长富汇银（契约制基金管理人）承诺劣后于优先级投资人回收本金及收益

襄阳锦绣长富房地产开发公司（SPV）

棚改专项基金夹层投资

特许经营权

2015.06

2013.01

征收完毕，实施土地整理

湖北锦绣房地产昊天实业

肖家台棚改