1.Ethic
2016-08-05 21:00:38 40 举报AI智能生成
Ethic CFA
作者其他创作
大纲/内容
1 professionalism
A knowledge of the law
遵循最严格的法则
know&suspect，找领导，找检查组，找外部检查组
不需要向监管部门报告，除非是重大事件
B independecen and objectivity
重礼不收
对手公司给的钱不能收，客户的消费可以留-disclose
analyst和portfolio manager不要屈服于压力
外部机构必须客观
Firewall-analyt $IBD要隔离
研究报告接受flat fee
旅行要自己承担，事前如果高端要拒绝
C. misrepresentation
乱讲
没考虑极端场景
业绩计量与归因，如cherry picking
夸张产品与服务范围
bench mark 相匹配
第三方要disclose
保证收益
抄袭
D. misconduct
involves lying, cheating, stealing or dishonest conduct
个人破产
2 integrity of capital markets
A material nonpublic information
souce要可靠-macro economy, large order, wellknown analyst
选择性公开不算公开，只有选择权在听众且人数够多才算公开
马赛克理论:包括重大公开&非重大不公开
Firewall, analyst &IBD
PROPRIETARY自营-
market maker: remain passive to market
risk-arbitrage: best to stop
B market manipulation
利用信息or人为交易操纵市场
例外：对于特定交易所，如果会员有公开协议是可以认可的
3 duty to clients
A. loyalty, prudence and care
Fiduciary, 代理人要更加慎重，必须分散，看总体收益
clients分类： individual, benefits受益人, mandate按合约工作, public
soft dollar, 要对指定客户直接负责
direct brokerage: best execution &best price,不一定要听顾客的
proxy voting: 性价比原则，PM不一定必须要去
B. fair dealing
fair不等于equal
PREMIUM LEVEL：选择权在客户，有钱就能选，不能伤害别人
pro rata，按比例分配，大户小户一视同仁
oversubscribe:要让给客户，不能自己拿
recommendation发生改变一定要通知客户
C. suitability
IPS:RRTTLLU全面考虑(risk, return, tax, time horizon, liquidity, legal,unique condition)，每年更新或重大事件立刻更新
Diversification
Unsolicited trade requests-客户自己要求
minimum impact,讨论可行
material impact:更新IPS ，若顾客不改给客户另开账户
D. performance presentation
history cant represente future
要包括terminated portflio，对performance做加权平均
但是如果只选好的是cherry picking
业绩展示报告一定要给，不能只给brief。
要有data支持
可以提供虚拟数据，但是要与真实的分开
E. preservation of confidentiality
保密是客户的秘密，不是雇主，雇主是4A
遵守法律
4 duty to employers
A loyalty
independence practice:业务， 时间，精力竞争都不可以
leave：一针一线都不能拿走
whistleblowing不好，但为了客户和public告雇主是OK的
B additional compensation arrangements
ALL PARTIES, written consent
C responsibility of supervisors
下属违规sup就违规，除非有reasonable efforts
Delegate，可以指派，但自己负责
在接受成为领导之前，要有完整的compliance system
发现Violation
立刻调查员工
加强监管并限制员工
5 investment
A. digiligence and reasonable basis
得出结论要有根据
第三方不尽责，我的责任
group research,不同意结论且想署名，是可以接受的
communication with clients
Fact&opinion
投资过程中的变动要及时告知顾客
投资策略
投资人员变动
capsule form，顾客要研究报告要给
Risk没有完全告知
C. record retention
纸质和电子都可以
保存至少7年OR法律
6 conflicts of interest
A. disclosure of conflicts
比additional compensation更广，plain language.
个人股票，董事会成员，人物关系都要披露
B. priority of transactions
客户-雇主-个人，间隔大概要两周
personal transaction & 自己是beneficialry 要放到最后
C. referral fees
不一定就是钱，eg互相介绍客户
要提前告知，任何关系到Referral fee的都要告知
7 responsibility as members
A. conduct as members and candidates
会员责任：作弊，泄露考试
B. reference to CFA Institute, designation
注意格式
不能over-promise你的业绩
第三方
1C.misrepresentation,没有说明使用的是第三方的研究报告
1B independence，利用关系，现金，压力获得报告
5A. digiligence and reasonable basis，如果第三方没有dudiligence,责任在我
易混淆点
1C. misrepresentation,胡说八道
资质，服务范围，产品特性，业绩归因的流程，统计方法，cherry picking， bench mark不合适
3D. performance presentation
过去不等于未来
虚拟业绩，weighting方法，结束账户等
顾客要业绩报告要给
5B. communication with clients
Fact&opinion
投资过程中的变动要及时告知顾客
投资策略
投资人员变动
capsule form，顾客要研究报告要给
Risk没有完全告知
易混淆点2
4B. additional compensation arrangements
给雇主的危害
6A. disclosure of conflicts.
给客户的危害
混淆点3
3b. Fair dealing
客户之间顺序
6B. Priority of transaction
客户>雇主>自己
ROS-research objective standard
子主题
职业：tell
0 条评论
下一页
为你推荐
查看更多
