营运资本投资
2016-11-20 22:25:27 6 举报AI智能生成
营运资本投资是指企业用于支持日常运营活动的资金投入，包括存货、应收账款、预付账款等流动资产，以及应付账款、预收账款等流动负债。这些投资是企业生产经营所必需的，对企业的盈利能力和现金流量产生直接影响。通过合理管理营运资本投资，企业可以降低库存成本、提高资金周转效率、优化现金流结构，从而增强企业的竞争力和盈利能力。因此，营运资本投资是企业财务管理中不可忽视的重要环节。
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大纲/内容
营运资本投资策略
适中型投资策略
保守型投资策略
激进型投资策略
现金和有价证券管理
现金管理的目标
交易性需要
预防性需要
投机性需要
现金收支管理
力争现金流量同步
一般情况是先支出，再收入，力争推后支出和提前收入，可以使现金占有量最小
使用现金浮游量
加速收款
推迟应付账款的支付
最佳现金持有量分析
成本分析模式
总成本=机会成本+管理成本+短缺成本，使得三者之和最低
管理成本是恒定的，机会成本随现金持有量的上升而上升，短缺成本随持有量的上升而下降
最佳持有量为机会成本=短缺成本
存货模式
相较于成本分析模式，考虑到了可以将资金投资于有价证券，当需要资金时，可以立即变现证券，所以不存在短缺成本
机会成本=平均现金持有量*持有现金的机会成本率=C/2*K
交易成本=交易次数*每次交易成本=T/C*F
随机模式
现金存量上限H=3R-2L
下限L:根据每日最低现金需要及管理人员的风险承受倾向
现金返回线R=（3bδ^2/4i)^1/3+L
应收账款管理
应收账款的功能与成本
应收账款信用政策的制定
信用标准考虑的因素（5C）
品质、能力、资本、抵押、条件
改变信用政策的决策
总额分析法
计算占用资金的应计利息
应收账款占用资金应计利息=占用资金*资本成本
应收账款占用资金=日赊销额*平均收现期*变动成本率
存货占用资金应计利息
应付账款占用资金抵减的应计利息
计算收账费用和坏账准备
计算折扣成本（若提供现金折扣)
折扣成本=赊销额*折扣率*享受折扣的客户比例
差量分析法
应收账款的收账
存货管理
存货管理的目标
储备存货的成本
取得成本
购置成本：年需要量*单价
订货成本
订货固定成本：与订货次数无关
订货变动成本：年订货次数*每次订货成本
储存成本
储存固定成本：与存货占用量无关
储存变动成本：年平均库存量*单位存货的年储存成本
缺货成本
存货经济批量分析
基本模型
前提
可以立即补充存货
集中到货，而不是陆续到货
不允许缺货，五缺货成本
需求量稳定且可以预测
存货单价不变
企业现金充足，不会因为现金短缺而影响进货
所需存货市场供应充足
分析
变动储存成本=每次订货量/2*单位存货的年储存成本=Q/2*Kc
变动订货成本=年货总需求量/每次订货量*每次订货成本=D/Q*K
基本模型的扩展
存在数量折扣
存在订货提前期
再订货点R=L*d=平均交货时间*每日平均需求量
提前订货对经济订货量无影响，相关公式与基本模型完全一样
存货陆续供应和使用
最高库存=（P-d）*Q/P=（1-d/P）*Q
平均库存=Q/2*(1-d/P）*Q
Q：经济订货量，P：每日送货量，d：每日需求量
保险储备
防止缺货而储备一些存货以备应急，称为保险储备（安全存量）
再订货点R=平均交货时间*平均日需求+保险储备=L*d+B
保险储备量的总成本TC（S、B）=Ku*S*N+B*K
Ku：单位缺货成本，N：年订货次数，B：保险储备量，S：一次订货的缺货量，Kc：单位存货储存变动成本
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