指数基金投资指南笔记
2017-04-09 08:28:32 0 举报AI智能生成
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指数基金投资指南笔记是一份关于如何投资指数基金的指南。它提供了一些关于如何选择和购买指数基金的建议，以及如何管理和调整投资组合以实现最佳回报的信息。此外，它还涵盖了一些关于指数基金的风险和收益的基本概念，以及如何评估不同指数基金的性能。总之，这份笔记为投资者提供了一个全面的框架，帮助他们更好地理解和利用指数基金进行投资。
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大纲/内容
指数基金
第一章：购买渠道
交易所外交易基金
交易所内交易基金：ETF指数基金
交易费用接近于股票，一般在万分之五一下，管理费也比场外基金更低一些
买卖到账时间更短：网上申赎基金一般要到3到5个工作日，ETF当日卖出下一个工作日到账
长期收益更好
第二章：了解指数
指数：加权平均，用来反映市场平均水平。比如沪深300，就是从上海和深圳交易所，选出300只规模最大，流动性最好的股票，组成了沪深300指数。每年会分两次重新进行选拔。按照各自的权重比例，加权平均计算出沪深300指数
国内三大指数系列
上海证券交易所：上证指数
深圳证券交易所：深证指数
中证指数公司：中证指数
美国三大指数
交易所指数：纳斯达克
指数公司：标普500
指数公司：道琼斯指数
香港
恒生公司开发：恒生指数，H股指数
指数特性：平均性，永续性，被动型，周期性，低风险
第三章：指数基金
指数基金：按照指数的成分股比例去买入一篮子股票，复制指数的走势
tip：购买指数基金首选大基金公司经过长时间运营的指数基金
指数基金的误差与风险
指数基金的业绩比较基准：是否是对应的指数
指数基金的仓位：未满仓导致的追踪误差
不同渠道的指数基金导致的管理费用：场内基金低于场外基金
汇率风险：跨境指数基金
指数基金规模与运作历史：尽量避免上市未满一年的基金，或者有常见拖延建仓的恶性基金公司
宽基指数基金
概念：如果指数包括10只以上的股票，单个成分股权重不超过30%，权重最大的5个股票累积权重不超过指数的60%，并且成分股日均交易额超过5000万美元，那这个指数可以称为宽基指数。（加：行业种类要多）
优点：包含了各种行业，盈利远比单一成分股更加稳定
第四章：指数基金的估值
什么是估值
从各种不同的角度去评估资产
市盈率PE
衡量盈利的溢价
PE=P/E； 其中P是上市公司市值。E是公司盈利
市值：代表我们买下这个公司理论上需要的资金量
静态市盈率：取用公司上一年度的净利润（常用）
动态市盈率：取用预估的公司下一年度的净利润
滚动市盈率：最近四个季度财报的净利润
市盈率反应我们愿意为获取一元的净利润付出多少代价
适用范围：流通性好，盈利稳定的品种
有比较合理的流动性，是应用一切估值指标的前提。例如能进入沪深300，中证500之类的
盈利稳定
市盈率低陷阱，大多数是没落行业，以及周期行业
周期类行业：钢铁，煤炭，证券，航空，航运等不适用市盈率估值
成长股与亏损股不适用市盈率
利用市盈率为宽基指数基金估值是可行的
市净率PB
衡量净资产的溢价
每股股价与每股净资产的比率
净资产：资产-负债
影响市净率的因素
企业运作资产的效率：ROE=净利润/净资产
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高
资产的价值稳定性
资产价值越稳定，市净率有效性越高
无形资产
如果一个企业主要靠无形资产来经营，像律所，广告公司，互联网公司等，市净率就没有多少参考价值
负债大增或亏损
股息率
股息率是企业过去一年现金派息额除以公司的总市值。和分红率不同。
股息有什么作用
股息是一个长期持有股权资产同时享受现金流收益的好方法。通过长时间持有高股息股票资产组合，可以无需关注股价涨跌，通过收获越来越高的现金分红轻松实现财务自由。
指数基金：指数的估值可以看做是指数基金的估值，这些估值在官网上可以查到。
第五章，当下追踪的指数基金
H股指数：追踪的是恒生H股指数，主要是国内大型国企在香港上市的H股
子主题
易方达H股ETF
上证50
蓝筹股指数，挑选了上海证券市场规模最大，流动性好的50只股票组成，以市值为主要权重的指数
华夏上证50ETF，追踪上证50
H股和上证50：基本面相近，(银行股居多)，基本面相近的两个指数，买入估值较低的，收益会更好
恒生指数：
代表港股的蓝筹股，在香港交易所中所有的上市公司中，选择出50家规模最大，流动性最好的公司组成。
华夏恒生ETF，追踪恒生指数
红利指数
策略加权指数：通常大多可以跑赢同等定位的市值加权指数基金
挑选了上证交易所过去两年现金分红最高，市值最大，流动性最好的50只股票
策略：高股息策略
例如：红利ETF（510880）：基本做到每年现金分红，长期养老品种
第六章，怎么投资指数基金
指数基金最大的优点：永续性
买卖指数基金：时机不对的话不赚钱：低估值的时候买入，高估值的时候卖出
格雷厄姆方法：
盈利收益率=股票盈利/股票市值
是市盈率的倒数
两个指标买对指数基金
1.最低估的时候：市盈率都会在10以下，盈利收益率在10%以上。
2.盈利收益率要在国债利率的两倍以上
什么时候卖
盈利收益率：衡量股票这一资产的相对投资价值
在不同的资产大类之间比较收益
总体来说：取决于投资者所能找到的最大无风险收益率
第七章，定投的方法
定投秘籍
定期定额投资
定期不定额投资
不定期定额投资
不定期不定额投资
上班族适合定期定额或定期不定额
定期不定额投资：让收益最大化
定投金额逐渐上升，年复合收益率更高。因为相同金额的购买力随时间在下降。我们要保证自己投入的额度和指数基金的盈利增长速度接近
如果保证投入的额度增速和指数基金的盈利增速接近，那就可以基本做到每次购买到手的股份没有缩水
短期股指的是波动导致每期投资价值略有不同：越是低估，定投对应的那一期的额度越要增加
具体做法
1.想好自己在哪个估值区域买入，哪个估值区域持有，哪个估值区域卖出
2.设置起始投资金额，每年或每月的增加金额
3.设置波动公式：买入卖出。低估值区域加大买入，估值增高加大卖出额度。
第八章，构建属于自己的定投计划
梳理自己的要求
梳理自己的现金流
找到当下适合的投资基金
构建自己的定投计划
将定投计划落实在纸面，并坚定不移的执行
做好定投记录，方便监督管理
第九章，三个定投实例
为父母构建养老定投计划
为自己构建加薪定投计划
为子女构建教育定投计划
第十章，长期投资的心理建设
止盈止损
拥抱下跌
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