基金投资

基金定投，俗称“懒人投资法”，它的特点是定期地去投资某一只基金

定投也是要按组合的方式做定投，通过组合分散风险

没有人能确定一定能在市场的最低点买入，所以可以根据市场跌的不同水平分批买入，分散择时的风险

根据 上证指数 或 沪深300 等指数进行购买，指数每下降一个台阶，买入一部分基金

基金定投，俗称“懒人投资法”，它的特点是定期地去投资某一只基金

定投也是要按组合的方式做定投，通过组合分散风险

平均投入

金字塔式投入

没有人能确定一定能在市场的最低点买入，所以可以根据市场跌的不同水平分批买入，分散择时的风险

根据 上证指数 或 沪深300 等指数进行购买，指数每下降一个台阶，买入一部分基金

平均投入

金字塔式投入

收益率 / 风险率

先从基金规模的角度看，夏普比率最高的为小盘基金。同时我们还注意到，小盘基金的样本数量非常少，这或许有两方面的解释。
第一，存续期超过三年的已经算是时间比较长了，但还保持着比较小的规模，这样的基金不多了。
第二，这些基金业绩这么好，肯定会受到资金追捧，慢慢就变成中盘、大盘基金了。由于样本数量较少，这组数据的可靠性就没有那么的强。
因此综合对比下来，相对大盘基金来说，我们更倾向于选择中小盘基金。

再从投资风格来看，成长型基金的夏普比率最高，其次是平衡型基金，两者相差不大，而价值型基金的夏普比率明显小于成长型和平衡型，可以看到主要原因是在收益方面差距较大。试想，作为理性、聪明的投资者，谁会冒着差不多的风险，获取明显少于其他两者收益的资产呢?所以，从夏普比率的这个角度来讲，价值投资不适合A股市场已经得到了验证。

所以优先选择 中小盘 的 平衡型或成长型 基金

个人资产的整体性的规划和安排，反映投资者的长期投资目标，主要确定各大类资产，如股票、债券、海外、现金等的投资比例，以建立最佳长期资产组合结构

战术性资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时和选股，调节各大类资产之间的分配比例、以及各大类资产内部的具体构成，来管理短期的投资收益和风险

以平衡型为例

确定货币基金及现金比例

确定海外资产比例

确定股票基金和债券基金比例

适当调整 现金类 或 股票类 的资产配比以达到收益预期

选择基金类型进行投资

确定具体标的

股票型基金

...

趋势跟踪风格

行业精选风格

个股精选风格

行业轮动风格

个股交易风格

系统性风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的整个系统（机构系统或市场系统）因外部因素的冲击或内部因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而遭受经济损失的可能性，系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

种类

图例

当整体行情出现较大升幅，成交量屡屡创出天量，往往是系统性风险将要出现的征兆。市场整体估值处于历史高位的时候，虽然市场仍有可能惯性上冲，但此时的收益/风险比已经非常不划算，投资者一定要警惕系统性风险发生。

在市场运行的过程中，始终都伴随着不确定性因素，因此投资者需根据行情的发展情况来调整资金投入的比例。当市场不断上升，估值处于高位时，应不断将获利筹码兑现，降低自己的仓位。当市场长期下跌，估值处于低位时，应加大仓位，以买入更多的廉价筹码。

投资者当然可以自主选择将多少资产放进“系统”里，放50%的资金在“系统”里，就代表该投资者承担了50%的系统性风险。所以当我们认为系统性风险较大的时候，降低仓位是非常直接有效的方法。

我们还可以把一部分资金投向海外资产，甚至可以实现海外资产的多样化，以分散海外单一市场带来的风险。比如，我可以分散配置在美国、欧洲股市，以及一些黄金QDII上面。如此一来，我投向海外的这部分资产，就不在国内的这个“系统”内，也就规避了国内市场的系统性风险。

如果遭遇全球性金融危机，这时候全球的大部分资产，特别是权益类的资产，可能都将遭受严重的损失，因为这个时候的“系统”，已经升级成为全球范围的“大系统”，只有持有大量的现金类资产和一些可能带来保值增值的如黄金类资产，才能规避如此大规模的系统性风险了。