2019年展望
2019-01-26 13:48:23 0 举报AI智能生成
整理于 《前沿观察》，作者：前言君
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大纲/内容
大趋势
党政分开——党政分工
中美贸易战带来的不确定性
全球流动性趋势发生变化（债务模式开始结束）
经济内部大整顿（去产能；环保；金融乱象等）继续发力
宏观和市场研判
经济增长依旧将稳定在6%以上
货币政策发力点还有空间
国企混改
经济增长依旧严峻
出口下行
三大板块投资增速下行
消费需求终端受损
宏观政策掣肘
货币政策
意愿
更加宽松
约束条件
中美利差约束
宏观杠杆压力
银行资本压力和风控要求
政策预判
人民币继续适当贬值，但控制在7以内
更多的货币工具
民企和小微企业更多的支持
财政政策
意愿
提高中央政策赤字，提高专项债发行规模；减税
约束条件
刚性支出压力大
隐形债务大
政策预判
减税成必然
给予一定政策条件给债务控制较好的地区
房地产
放松调控，给地方较大自主性
消费
促进居民消费
继续减税
投资
5G产业推进
铁路建设规模
水利投资规模
稳定棚改户区改造
大类资产走势
股市
中美贸易战和科技战的不确定性
经济下行压力之下，货币宽松带来的支撑
中长期资金进场（养老基金等）
人民币
破7依旧是一场拉锯战
债市
债券牛市并未结束
商品
主导方向从供求转移到需求端上
下方边际有限
改革展望
财税改革
减税预期
隐形债务整治继续施压
房产税有望出征求意见稿
国企改革
管资本改革（设立中间的投资公司或资产运营平台）；隔离行政权力
混改
僵尸企业处置
基础市场体制改革
市场经济的根本特征
金融改革
重点金融机构的风险处理
财政系统在金融监管上的扩权
金融监管体系上的变化
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