你没看懂的财务报表
2021-04-13 10:39:04 27 举报AI智能生成
财务报表
作者其他创作
大纲/内容
#所谓江湖越老，胆子越小：任何会计政策的变更都需留心；每1元的利润，会通过N倍市盈率体现为N元的股价涨幅
一、资产负债表
货币资金
只需要关注合并报表中的数据
货币资金需要与短期债务及经营需要相匹配
1、货币资金少于短期负债太多
2、货币资金多，而有息债或高息债多
3、定期存款多，其他货币资金也多，流动资多却缺乏
4、货币资太多，却没有合理解释
1为短期债务危机，234可能存在虚构、冻结或被大股东占用
如2019很多企业账上显示有很多钱，去还不起债，康得新等
经营相关资产
应收票据
银行承兑汇票
商业承兑汇票
若银行承兑汇票多，说明企业地势强势
若商票多，说明企业弱势；若平时银票多，突然商票增多
可能是企业采用了相对宽松的销售政策，说明企业在产品或服务的销售中遇到了困难，开始放松政策
若商票多，说明企业弱势；若平时银票多，突然商票增多
可能是企业采用了相对宽松的销售政策，说明企业在产品或服务的销售中遇到了困难，开始放松政策
应收账款
#输入“应收账款”即可在年报中查找；同时可以在报表附注中找到相应的应收账款坏账计提的比例。
赊销，白条子
应收账款，操作可以带来虚增收入
应收账款大幅增长，幅度超过同期收入增长，回款速度低于行业平均水平，或呈现明显下降趋势，
两种可能：公司临时放宽信用政策，加大赊销力度；或公司提前确认收入甚至虚构收入
两种可能：公司临时放宽信用政策，加大赊销力度；或公司提前确认收入甚至虚构收入
应收账款明显过低也需警惕
如，蓝田造假案，卖水产品的企业，年收入近20亿，却基本都是现款现货
#应收账款需要进行坏账准备：资本玩法，积极计提坏账准备，降低本期利润；下期收款转回，获得财报利润增长。
#计提标准越严越可信赖，但突然严格，就可能是“洗大澡”的玩法，或是为了次年转回，美化利润表；突然变松，同样有美化利润的意图。
预付账款
资本玩法：预付款等大幅增长，可能是企业通过预付流出资金，然后以营业收入的面孔，将资金重新流回公司虚增利润
应收利息和应收股利
略
其他应收款
通俗的讲：就是一个垃圾筐，跟主营业务无关的应收款，都放里面
企业可以用它来隐藏短期投资，截留投资收益；也可以用它转移资金，如大股东占用上市公司资金；
可用它来私设小金库，将款项源源不断地转移到账外；
也可用来隐藏利润或费用，调节报表
可用它来私设小金库，将款项源源不断地转移到账外；
也可用来隐藏利润或费用，调节报表
若企业账上没几个钱，却有大量应收款和其他应收款存在，可以直接怀疑应收造假；
长期应收款
2007年新增的报表科目，实质是具有融资性质的销售商品和提供劳务等经营活动产生的应收款项。如融资租赁
存货
一个可以大造假的地方
1、可以故意不对已贬值的存货计提跌价准备，减少当期费用
2、通过虚构商品采购流出资金，再将资金流回企业，虚增利润； 通过加大生产，降低单位产品的成本，从而欺诈性的提升毛利率，虚增本期利润。
#故毛利率提升的原因，既可以是产品竞争力提升或生产成本下降，也可以是因产成品库存增加引起成本减小。
存货中的生物资产，造假高发区
1、行业因素，农、林、渔、牧行业税收优惠大，水下的东西不易计量
2、平账时方便，王八发瘟病，死光了。
生产相关资产
固定资产
1、要计提折旧
2、年末季末要进行减值测试
3、折旧的政策多种
4、折旧的费用，要从利润表里扣除，减少当期利润
5、折旧并不意味资产就真的损失了
在建工程和工程物资
在建工程不需要折旧，完成后转为固定资产
1、完工后，不转为固定资产，就不用折旧，不计提费用，美化当期利润
2、通过在建工程将公司的钱支付纪念品虚构或关联的供应商，然后再以采购公司商品或服务，变成收入流回公司。
#这种在建工程，最后以大比例折旧或意外损毁，计提损失，光明正大的“毁尸灭迹”
无形资产
同样需要折旧，换个名字摊销
利润高的企业更愿意把研发支出记入费用中，这样可以减少当期税收支出
小企业，这样做就会显得资产少、利润低，所以更愿意计入无形资产中，让财报好看些。
商誉
不用年年摊销，而是每年做减值测试，商誉一旦做减值处理，就不可转回
长期待摊费用
是企业已经支出但功效持续1年以上的费用。常见的如对固定资产的改良费用。而对固定资产的修理费用，需要进入当期费用，从利润表里扣除。
把费用算成长期待摊费用，假装成一笔资产，这叫费用资本化，调控报表。
递延所得税资产和负债
是由于税务局计算的公司利润和公司财务算的不一样。
如有些超过一定额度的招待费、折旧摊销、减值准备等，最好理解的是内部销售的影响。税务局不管两个交易公司的关系，如产生合并报表的企业间，税务局认为是利润，而公司合并报表中，不认为是利润
投资相关资产
交易性金融资产
公允价值变动带来的利润或亏损，记入当期净利润，税务是不认可，不收税的，只有在卖出时，税务收税。【这也是产生递延所得税资产和负债的重要源头】
一旦放入交易性金融资产，就不允许转换到其他科目
不需要计提折个，直接影响公司当期利润
持有至到期投资
整出了摊余成本概念
需注意的情况，1、进行大额减值，可能是公司先虚构了收入与利润 ，然后购入掺水的持有至到期投资，再通过减值“毁尸灭迹”
2、减值的转回。可能是错误的估计而后期转回，也可以是企业故意操纵当期利润
3、重分类。持有至到期投资，可以和可供出售金融资产相互重分类。
可供出售金融资产
公允价值计量，但这个变动不计入企业当期利润，而计入权益科目下的资本公积的变动，影响资产，不影响利润，所以也就不涉及纳税
卖出时，差额计入当期利润表。
持有期间，若发生减值损失和外汇汇兑损益，进入利润表对应的资产减值损失和汇兑收益，影响当期利润
买入返售金融资产
投资性房地产
可以成本计量也可以公允价值计量，但只能二选一，选择公允价值计量后不可以改为成本模式。选成本计量，可以改为公允价值计量。
一般来说，会计规则建议采用成本模式计量
以公允价值计量，就不再计提折旧，变动计入利润表，影响当期利润
负债和所有者权益
负债很简单。因为资产可能恶化，而负债却不会变得更糟
负债这部分，最需要关注的是，企业现金及等价物能否覆盖有息负债，其次便是负债率的问题。同行业相比
所有者权益
总资产--总负债
主要有四部分
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
快速阅读资产负债表
1、负债和所有者权益优先看
负债和所有者权益合计，知道公司有多少家当
再看所有者权益合计，知道多少钱是自已的，多少钱是借来的
2、负债表从何如入后
为何借，向谁借，借多久，利息几何？
搜索相应的明细，知道钱从哪来
3、资产项目
搞清楚，生产资产/总资产、应收/总资产、货币资金/有息负债、非主业资产/总资产
二、利润表
也叫损益表，年报摘要大部分数据都来自利润表
追求市盈率和每股收益双增长的“戴维斯双击”
思路：10倍以下PE，经营业绩年增长能达到10%-15%的企业，享受其业绩增长和市盈率增长对股价的倍增效应
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