定投十年财务自由
2020-01-09 10:24:30 8 举报AI智能生成
定投十年财务自由
作者其他创作
大纲/内容
定投前的准备
投资要趁早，时间复利的影响
养成3个理财的好习惯
把每月开支分成4份，避免把钱早早花完
养成记账的习惯
做好预算
30岁前优先投资自己，租房优先选择离公司近
人到中年，规划好家庭消费的核心在于：可选消费降级，必须消费走量
贫穷人的思维是：不耐和懒惰，要想富有不能犯同样的错误
定投，做一个聪明的懒人
定投就是“定期投入”的意思，把资金定期投入某个品种
定投最适合四类人群：上班族，大忙人，低风险投资者和未来规划者
定投是一种被动投资理念，不要去预测市场的走向
定投要投那些能带来现金流的资产
要多少钱，才能实现财务自由
优质的可以抵抗通货膨胀的资产：人力资产，房地产，股票资产
人力资产是很重要的一笔资产
投资必备的基础知识
指数基金有三个独特的好处：长生不老，上期上涨，费率低廉，因此它是我们定投的主力
基金，是最适合普通投资者的工具
基金可以分为：股票基金，债券基金，混合基金，货币基金，能抵御通货膨胀的是股票基金
常见的宽基指数有哪些
指数的分类
宽基指数：比如沪深300指数，在挑选股票的时候，不会限制行业
行业指数：比如消费行业指数，要求主要投资的是消费行业公司
行业指数受行业特性影响非常大
指数的分类2
市值加权指数：股票规模越大，权重越高
策略加权指数：是按照别的方式来决定个股权重，也称为聪明贝塔指数
红利指数是按股息来决定权重的，哪只股票股息率高，权重就大
A股常见宽基指数
沪深300指数：国内最具代表性的指数
从上交所和深交所挑选规模最大，流动性最好的300只股票组成
沪深300指数的股票占国内股市全部规模的60%以上，很有代表性
沪深300指数是在2004年12月31日从1000点开始起步的
银行螺丝钉推荐的沪深300指数基金271页
挑选沪深300指数基金，遵循两个思路：
寻找费用最低，误差最小的品种
寻找有特色的增强型指数基金
中证500指数：最容易获得超额收益的指数
将沪深300指数的300家公司排除，再将最近1年日均总市值排名前300的企业也排除，然后在剩下的公司中，选择日均总市值排名前500名的企业组成
中证500指数以中型上市公司为主，与沪深300指数的股票没有任何重合
中证500指数是在2004年12月31日从1000点开始起步的
银行螺丝钉推荐的中证500指数基金277页
挑选中证500指数基金，遵循两个思路：
寻找费用最低，误差最小的品种
寻找有特色的增强型指数基金
创业板指数：整体盈利比较低，不稳定
创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，只从创业板上市公司中，挑选出规模最大，流动性最好的100只股票
创业板指数是在2010年5月31日从1000点开始起步的
银行螺丝钉推荐的创业板指数基金283页
港股常见的宽基指数
恒生指数：港股最具代表性的指数
恒生指数代表的是港股的蓝筹股，由港交所所有上市公司中的50家规模最大，流动性最好的公司组成，单只成分股最高比例15%
我们投资恒生指数，是以QDII型恒生指数基金为主，QDII的意思是合格境内机构投资者，我们可以理解为一种代购
银行螺丝钉推荐的恒生指数基金294页
H股指数：长期被称为“价值洼地”
H股市公司在内地注册，却在香港上市，用港币交易的股票
银行螺丝钉推荐的H股指数基金302页
香港中小指数：港股中小盘股的代表
美股常见的宽基指数
纳斯达克100指数
投资的是纳斯达克规模最大的100家大型企业
纳斯达克从1985年100点开始
标普500指数
标普500指数不单纯依照上市公司的规模来选股，入选的标准是其必须是一个行业的领导者，标普是一个附带主观判断的蓝筹股指数
标普500指数的三个特点
更“宽”的宽基指数
代表美股市场的基准收益
属于美元资产，可以分散风险
策略加权指数基金：小众，收益更好
策略加权指数基金：也称为聪明贝塔指数基金，通常会采用某种投资策略来挑选股票，不再按照上市公司市值规模的大小来挑选股票
策略加权指数基金：
长期收益都比沪深300，中证500等指数基金的历史收益更好
策略加权指数基金的一个最大的缺点：资金容量的问题，它承载不了太多的资金
策略加权指数基金分类
红利指数：持股收息的最优选择
按照股息率来决定个股的权重，哪只股票的股息率高，权重就越大
四个主要的红利指数
上证红利指数
中证红利指数
从历史表现看，中证红利指数的收益比上证红利指数更好一些
深证红利指数
红利机会指数
红利指数的优缺点
优点
高股息率
红利指数的波动是各个指数中比较低的
为日常生活提供分红现金流
缺点
A股有的股票中因为短期盈利大幅增加，而大比例分红，当年这家公司的股息率就会很高，有可能入选红利指数，但是这种短期的收益大涨，不能长期持续，所以当这类股票被纳入红利指数，会影响指数长期的分红能力
基本面指数：从四个维度挑选股票
基本面指数属于质量指数，也就是从上市公司的经营质量角度去挑选股票
四个维度
营业收入：公司过去5年营业收入的平均值
现金流：公司过去5年现金流的平均值
净资产：公司在定期调整时的净资产
分红：公司过去5年分红总额的平均值
基本面50指数：跑赢上证50指数，沪深300指数
基本面指数相较普通的指数，最大的好处还是收益会相对更高一些
日本证券分析师分析1988年到2005年基本面指数和各个股票市场加权指数的收益对比，发现所有的23个股票市场里有22个都是基本面指数收益更好
规模比较适合的基本面指数有
基本面50：挑选出来的金融地产占很大比例
深证基本面60/120：挑选出来的主要是以制造业为主的公司
价值指数：用四个指标来挑选成分股
价值指数用的是四个估值指标来进行筛选
四个维度
市盈率
市净率
市现率
股息率
通常对一个股票品种来说，市盈率，市净率，市现率越低，股息率越高，这个品种的投资价值也就越高
规模比较合适的价值指数：主要是沪深300价值指数，沪深300价值指数的长期受益也比沪深300指数更高
低波动指数：波动率越低的股票，收益越好
低波动指数是挑选市面上波动率最低的一批股票，这里的波动率是股票每天涨跌幅的标准差
目前市面上低波动指数的代表：中证500行业中性低波动指数
掌握优秀的行业指数基金
行业指数的投资难度比较大，需要考虑不同行业自身的特点和当前所处的发展阶段
天生就更容易赚钱的行业
医药行业
消费
必需消费行业
可选消费行业
必需消费行业:最容易出现大牛股的行业之一
必需消费行业是需求最稳定的行业，也是巴菲特最喜欢的行业之一
必需消费，主要是维持我们正常的生活所需要的各种消费品，如饮料，酒，农副产品
必需消费行业指数
上证消费指数
上证消费80指数
中证消费指数
全指消费指数
医药行业：经济危机中的避险板块
医药行业两大特点：长牛，避险
随着我国人口老龄化的严重，医药行业在未来的很长一段时间里仍然是持续受益的
相比必需消费行业，医药行业多了一个风险：政策风险
几乎所有的国家会针对医药行业出台大量的法律法规
医药行业指数
300医药行业指数
500医药行业指数
中证医药行业指数
全指医药行业指数
中证医药100行业指数
可选消费行业：升级换代快，有周期性
可选消费指的是有钱的时候才会消费，这种消费可以提升我们的生活质量，但不是刚需，如高档手机，汽车，大家电等
可选消费的特点：
需求比必需消费弱，有一定周期性
受益于人口红利，特别是人均消费金额的提升
具有升级换代的特性
从长期收益的角度，消费，医药行业指数基金是高于所有行业指数基金平均值的，自然也是高于沪深300和中证500等普通指数基金，跟部分策略加权指数基金的长期收益是一个级别
普通投资者可以选择红利，基本面，价值，低波动四类策略加权指数基金为主，以消费，医药，中概互联行业指数基金为辅
挑选指数基金的三个秘诀
秘诀一：基金规模小于1亿元不要选
一只基金所持有的股票，债券，现金等的总市值，就是这只基金的规模
秘诀二：挑选费用较低的基金
基金的费用主要：
透明的费率
交易收取
申购费：1%-1.5%,通过第三方平台如蚂蚁财富，费率平均在0.1%-0.15%/次
赎回费:持有基金在7天之内，赎回费1.5%,超过7天，通常0.5%
持有收取
管理费:大多数在0.5%-0.8%/年
托管费:一般在0.1-0.2%
不透明的费率
分红税
印花税
交易佣金：0.1%-0.4%/年
秘诀三：选择追踪误差较小的基金
追踪误差在基金公告里就有写，这是每只指数基金需要定期披露的数据
追踪误差主要看两个方面
第一，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值
第二，基金份额净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差值
结合估值的定投，让你赚钱更容易
估值就是估算一个投资品种的价值，估值并不是一个有明确客观标准的计算流程，本身是有一定的主观性的
安全边际：在计算出来的估值，保留足够的安全边际，这样，即使估值有偏差，保留了安全边际之后也是可以使用的，把不稳定的，有偏差的数据，变成一个可以依赖和使用的数据，这就是安全边际的重要性
估值方法
相对估值法：核心在于一定要有参照物，这个参照物，可以是同类比较，可以是历史比较
绝对估值法：围绕投资品种未来所能产生的现金流来的。一个投资品种在它的生命周期内所能产生的现金流的折现值之和，就是这个品种的绝对估值
对指数基金收益影响最大的三个因素
指数基金净值=市盈率X盈利+分红
市盈率
盈利
分红
估值指标一把手：市盈率
静态市盈率=市值/上一年度财报的净利润
滚动市盈率=市值/最近四个季度财报的净利润
动态市盈率=市值/预测未来一年的净利润
席勒市盈率=市值/过去10年平均净利润
中位数市盈率：将一个指数的成分股，按照市盈率从高到低排序，取排在中间的
估值指标二把手：市净率
市净率=公司市值/公司净资产
净资产是公司的资产减去负债
衡量现金分红收益率的指标：股息率
股息率=现金分红/市值
股息率与分红率的区别
股息率
股息率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总市值
分红率
分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润
三种类型的指数基金的估值方法
盈利保持不变：看现金流收益率高低
现金流收益率=现金流/市值
盈利稳定增长：盈利收益率法
盈利收益率法=公司盈利/公司市值=1/市盈率
使用方法：当指数基金的盈利收益率大于10%且大于国债收益率2倍以上的时候投资，当盈利收益率小于债券基金预期收益率（目前为6.4%）的时候卖出
国内适合盈利收益率法的品种：上证红利，中证红利，上证50，基本面50，恒生等
盈利快速增长：博格公式法
四种定投方法，哪种更适合你
定期定额定投：在A股不适用
相同金额的购买力随时间在下降
定期不定额：收益才更好
在指数基金低估的时候定投更多的资金，这样才能收获更好的收益
慧定投：基于均线的定期不定额
均线就是用过去一段时间的平均价格绘制出的曲线
慧定投的两个不足
适合的品种有限
支付宝的慧定投智能参考沪深300，中证500，创业板三个主要宽基指数的历史数据，投资的指数基金与慧定投的参考不一致就有问题
无法解决投什么基金收益更好的问题
价值平均策略：基于市值的定期不定额
价值平均策略就是给手里的指数基金设定一个市值增长速度，也被成为市值恒定策略
我们设定每月增长1000元，第一个月投入1000，第二个月，指数基金只有950，那么按照计划，第二个月我们就要投资1050，到第三个月，我们的目标是3000，发现我们持有的基金涨到2100，那么我们只要投900就行了
缺点：遇到故事大跌，需要短期拿出比较多的资金来补仓，相比慧定投，对资金量的考验会更大
估值定投策略：基于估值的定期不定额
缺点
估值定投策略为指数基金量身打造，只适合指数基金，不适合主动基金
估值在有的阶段会不太稳定
基金定投，什么时候卖出
会买的是徒弟，会卖的是师傅
基金的卖出实际上就是止盈，有三种思路
按照收益率止盈
不能太频繁止盈，短期买入卖出，赎回费还是比较高的
止盈的收益率设置不能太低，比较常用的止盈收益率：30%
按照估值止盈
按照估值来止盈的话，投资周期会比较长，需要耐心等待
长期持有，不止盈
手把手教你做定投
第一步：梳理自己的现金流，确定每个月可以定投的金额
拿出每个月剩余金额的一半用于定投指数基金，是比较合适的
第二步：挑选出当前具有投资价值的，被低估的指数基金
第三步：选择熟悉的投资渠道，构建一份定投计划
参考指数基金投资指南第五章
第四步：在实践中，定期检查，优化
定投做好记录
定投指数基金的日期
指数基金的品种
操作（买或卖）
指数基金的价格
估值
银行螺丝钉案例
买什么
以宽基指数为主，以行业指数为辅，主要均衡配置，不要有重合的情况
优秀策略类宽基指数基金：红利，基本面，价值，低波动
优秀行业指数基金：消费，医药，中概互联
怎么买
低估买入+定期不定额
最好在熊市便宜的阶段投资
怎么卖
长期持有，牛市高估卖出
新手定投常见的10个问题
基金净值对指数基金的投资价值影响并不大
指数基金ABC类
A代表前端收费，收取申购赎回费
通常选择有折扣基金销售平台买A类就好
A类长期投资，申购费率在0.1%，长期持有后赎回费免除
B代表后端收费，申购不收费，赎回收费
C代表不收取申购赎回费，但收取销售服务费，按持有时间长短来收取
C类的销售服务费通常0.2%-0.5%,按照持有时间长短来收取
C类基金通常是给短期买卖的投资者提供，如果是长期投资，A类基金反而会更有优势
基金术语
蓝筹股：长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。证券市场上通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。
市盈率=公司市值/公司盈利
市净率=公司市值/公司净资产
ROE：净资产收益率=净利润/净资产，ROE用来衡量资产运作效率的重要指标
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高
市现率=公司市值/现金流量
股息率=现金分红/公司市值
熊市/牛市：牛市是预料股市行情看涨，前景乐观的专门术语，熊市是预料股市行情看跌，前景悲观的专门术语。
折现率：按照一个百分比，把未来的现金流折算成当前值多少钱，折现率就是我们想要的年复合收益率
目前国家给出的一个参考的折现率是8%
对股票投资来说，波动风险大，使用的折现率通常为10%-12%
我们想要一年后10万，10%的年复合收益率，那就可以用10%折现到现在，算一个价格，用这个价格买入持有，就可以获得10%的年复合收益率
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