《周期》读书笔记
2020-03-04 10:25:31 8 举报
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《周期》思维导图,投资周期第一书,投资大师著有《投资最重要的事》
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大纲/内容
周期(霍华德.马克斯)投资周期第一书
认识周期三大规律(1-3章)
不走直线必走曲线;前途是光明的道路是曲折的
不会相同只会相似:大方向可以预测,涨跌幅度无法预测
少走中间,多走极端
分析周期三类九种(4-12章)
基本面周期
经济周期
GDP周期
参加生成的总人口
生产效率
政府调节逆周期
货币政策
财政政策
企业盈利周期
经营杠杆
厂房等固定资形成的固定成本在经营中的占比
财务杠杆
负债融资在企业中的占比
心理周期
心理钟摆
恐惧
贪婪
风险态度周期
风险规避
风险容忍
市场周期
信贷周期
不良债权周期
房地产周期
应对周期三步操作
有识:现在市场到周期的什么位置了
有胆:别人贪婪的时恐惧,别人恐惧时贪婪
有备:做好出错的准备
是你出的错,是人就会出错
市场之外的意外事件
市场本身的错误
市场就是死不悔改,直到你爆仓
长期投资成功要素:保持投资组合布局平衡
左手与右手:周期定位与资产选择(选时与选股)
左腿与右腿:激进与保守(进攻与防守)
左脑与右脑:技巧与运气
应对周期的局限性
人不是神,能力有限
人算不如天算
总结:
马克吐温:历史不会重演细节,过程却会重复相似
投资市场没有新鲜事
是GDP波动幅度的2-3倍
缺一不可,适当平衡有时候适当偏向正确的一边才能保持真正的平衡
作者简介:霍华德·马克斯,投资大师,与巴菲特、索罗斯、瑞·达利欧等人齐名。是橡树资本联席董事长及创始人,管理规模超过1000亿美元。“投资备忘录”是华尔街人士必读文件,著有《投资最重要的事》。
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人生成功3大要素
天时
地利
人和
投资成功3大要素
选时
排第一
什么时候是进入市场的最好时机?
什么时候是跳出市场的最好时机?
选股
价值投资的关键所在
配置
如何在各种资产例如股票,基金,债券等不同风险品类里面配置好
投资的钟摆理论
一个极端走向另一个极端极少在中心点停留
从兴奋到沮丧
从利好时间欢呼到为利空而忧虑不安
从价格过高到价格过低
从贪婪到恐惧
从乐观到悲观
从风险容忍到风险规避
从信任到怀疑
从相信未来的价值到坚持现在要有实实在在的价值
从基于购买到恐慌卖出
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