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微淼课程

2021-10-30 10:00:04   7  举报

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微淼课程

作者其他创作

大纲/内容

1.财务自由系统操作课

1.系统操作课程哲学课

1.财务自由纲领

1.拥有系统化，标准化，可操作化的投资体系

一个指导思想

拥有可不断生钱的资产

购买生钱资产

创造生钱资产

实现财务自由的三大核心工具

企业

股票

房地产

实现财务自由的三大辅助工具

分级基金A

逆回购

货币基金

一个保障工具

保险

实现财务自由的四大准则

正向现金流

制定投资标准

全球资产配置

长期投资

实现财务自由的五项禁令

第一项禁令：不违法

第二项禁令：不投机

第三项禁令：不预测趋势

第四项禁令：不单打独斗

第五项禁令：不执著于投资工具

财务自由纲领内容总结

实现财务自由的一个指导思想

尽可能的去拥有“生钱资产”，让“生钱资产”生的钱大于你的生活总
支出。

实现财务自由的两条路径

购买“生钱资产”、创造“生钱资产”

实现财务自由的三大核心工具

企业、股票、房地产

实现财务自由的四大准则

正向现金流、制定投资标准、全球化配置、长期投资

实现财务自由的五项禁令

不违法、不投机、不预测趋势、不单打独斗、不执著于投资工具

2.必定实现财务自由的十大步骤

第一大步骤：明确实现财务自由的意义

1.为能够按照自己想法去活

2.为人生更自由

第二大步骤：明确实现财务自由的目标

我要在2025年6月1日前，实现家庭非工资收入大于50元/年

第三大步骤：明确实现财务自由的路径

当有了明确的目标以后，下面就是找出最适合实现目标的路径

我选择的实现财务自由的路径是:工资加副业加理财

第四大步骤：明确实现财务自由的技能

我需要掌握的核心技能是：_提高技能，创造副业，学习理财

第五大步骤：学习实现财务自由的技能

不断提高专业技能，学习理财知识

第六大步骤：掌握实现财务自由的技能

第七大步骤：制定实现财务自由的计划

2021.02.01

现金：25，工资：15，副业：1万

2022.02.01

现金：25+工资25+副业2万+理财+5万=57

2023.02.01

现金：57+工资27+副业2万+理财11=97

2024.02.01

现金：97+工资30+副业2万+理财19=149

2025.02.01

现金：149+工资32+副业2万+理财30=213

2026.02.01

现金：213+工资35+副业2万+理财42=292

2027.02.01

现金：292+工资40+副业2万+理财58=392

第八大步骤：执行实现财务自由的计划

第九大步骤：调整实现财务自由的计划

第十大步骤：完成目标，实现财务自由

3.通过财务报表读懂家庭、通过财务报表读懂人生

4.投资的四大基石

1、买股票就是买企业

2、安全边际

3、能力圈

4、市场先生

2.系统操作课程专业课

1.财务自由A股投资方法

股票是什么

股票市场

财务自由的A股投资方法

A股市场的主要风险有：

投资A股的注意事项：

财务自由的A股票投资方法分为五大步骤

第一步，选出好公司

好公司的标准

第一条件：盈利能力强

连续5年的ROE大于15%

净资产收益率（Return on Equity，简称ROE）

第二个条件:现金含量高连续5年的净利润现金含量大于80%

第三个条件:，安全性高,连续5年的毛利率大于30%

精挑细选公司的条件和标准是

第二步，等待好价格

第一种方法，绝对估值法。

第二种方法，市盈率和股息率法

深证A股的历史市盈

通过深证A股的历史市盈率我们可以看到

深证A股的市盈率主要在20-60之间波动，40是中间值。

当市盈率小于 20 的时候，股市就会见底然后开始上涨。当市盈率大于 60 的时候，股市就会见顶然后下跌。当市盈率在40左右时，股市后期涨跌都有可能。

通过以上市盈率的波动范围，我们可以看到当深证A股的市盈率在40左右时，代表A股的价格和价值整体相符。这个时候投资价值不大。

当深证A股的市盈率在20左右或小于20的时候，代表A股的价格大幅低于价值。这个时候投资价值很大，这时的价格就是好价格，这时可以大胆买进。

当深证A股的市盈率在60左右或者大于60的时候，代表A股的价格已经大幅高于价值。这个时候投资风险很大，不能买进，只能卖出。

当然以上数据反映的是整个股市的情况，至于具体到某只股票还需要结合其自身情况来看。对于好公司
来讲，其价格一般情况下是不便宜的。

只有在股市整体大跌的时候，好公司才有可能出现好价格。这是由于市场上的投资者恐慌性卖出导致的。这恰恰是高明投资者的机会

据封老师的经验，当深证 A 股的市盈率小于 20 且目标公司股票的 TTM 市盈率小于 15 的时候，就是好价格

出不出现好价格是由市场决定的，能不能选出好公司是由我们自己的能力决定的

股息率

在投资实践中，股息率是衡量公司是否具有投资价值的重要标尺之一。从实现财务自由的角度来看，股
息率才是最重要的。

我们选择好公司最主要的原因就是为了能持续的获得比较稳定的现金分红，其次才是获得价格增值。我
们以低市盈率买进，是为了能获得比较高的股息率。

只有好公司的动态股息率符合标准我们才可以买。如果不是好公司，即使某年度的动态股息率超过标准
也是不能买的。

因为好公司的现金分红往往能够持续，普通公司的现金分红却很难持续。未来可以持续的高股息率才是
我们买入的关键。

买股票的条件

1、深证A股的市盈率小于20且目标公司股票的TTM市盈率小于15；

2、动态股息率大于10年期国债收益率。

第三步，买进

从选出好公司，到好价格出现，再到我们开始买进。这可能需要等待2年、5年甚至更久的时间。所以
当好价格出现的时候，我们要敢于买进。

我们最终的投资收益不但取决于我们能不能选出好公司？分辨出好价格？更
重要的是我们在好价格，买进了多少好公司的股票。

一般会把投资股票的资金平分成三份，买进3-5只目标股。投资资金不超过1个亿的话，5只股
票完全够买的了。投资资金超过1个亿的话，买入股票的数量最好也不要超过10只。

当市盈率和股息率符合条件时开始买进三分之一，以后当目标股每下跌 5%-10%之时就再买进三分之
一，直到把所有的资金买完为止。

第四步，长期持有

当我们把资金都买成了目标股以后，我们要做的就是长期持有。这个时间可能是3 年，也可能是5年，
也可能是10年。

在持有的过程中我们基本不需要看股票的行情走势。我们只要每年读一下目标公司的财务报表，然后查
收一下每年的现金股息就可以了。

第五步，卖出

在以下三种情况下我们需要卖出股票

第一种情况，市盈率过高的时候

当我们所持有的股票市盈率大于 50 倍的时候，这个时候公司的价格已经大幅高于其内在价值。我们需
要卖出所持有的股票。

如果此时深证A股的市盈率也在60左右或者已经大于60，这就是更是卖出时机

第二种情况，动态股息率过低的时候

当动态股息率小于10年期国债收益率的三分之一

第三种情况，好公司有变坏迹象的时候

我们每年都要读持股公司的财务报表，当我们发现所持股公司有变坏迹象的时候，我们就需要卖出。因
为一旦公司后期明显转坏，股息率就会大幅下降，股价也会大幅下跌

我们不能等到公司明显变坏时才卖出，因为那时股价早已下跌很多了。我们要在持股公司有变坏迹象的
时候就卖出。这点要做好，同学们需要在研究公司的财务报表上多下功

的好公司有变坏的迹象是指公司本身素质发生了变化，比如公司的核
心竞争力在变弱等。而不是因行业突发性利空事件导致的短期或中期负面影响

2.财务自由港股投资方法

港股投资的主要风险

1、市场风险

2、财务造假的风险

3、被退市的风险

4、流动性风险

港股股多人少，交易量很小。港股的交易量主要集中在大市值的股票上，很多市值小于 10 亿的公司每
天几乎没有成交量。这样就会出现想卖卖不掉的风险。

5、增发和配股带来的风险

6、私有化带来的风险

在香港，大股东将上市公司私有化是经常发生的。如果大股东觉得股价严重低估了，则大股东很可能在
股价低迷的时候进行私有化。

一旦私有化成功，上市公司就会退市。高位买入被套的小股东就没有回本的机会了。

7、发行可转换债券带来的风险

8、老千股带来的风险

老千股就是指有些不务正业的上市公司通过不断的配股、供股和合股来骗取小股东的钱。同学们需要
注意的是这种“诈骗”在港股是合法的。

老千股的主要特点

港股的优势

1、港股的股息率相对更高；

2、港股相对更便宜，投资价值更大

3、港股的运行周期不同于A股，方
便进行资产配置。

投资港股的九大注意事项

港股股票投资方法的五大步骤

第一步，选出好公司

连续5 年ROE大于15%，连续5年毛利率大于30%,连续5年经营活动净现金流
量除以净利润大于80% 。

精挑细选的条件

1、连续5年的ROE中，平均值或最近1年的数值低于20%的，淘汰掉
2、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉
3、连续5年的毛利率中，平均值或最近1年的数值低于40%的，淘汰掉
4、连续5年的资产负债率中，平均值或最近1年的数值大于60%的，淘汰掉
5、连续5年的派息比率中，有1年或1年以上小于30%的，淘汰掉
6、自上市以来，有过合股、供股、配股记录的，淘汰掉

查询派息比率网站

第二步，等待好价格

我们根据市盈率和股息率来确定好价格

恒生指数的历史平均市盈率

通过恒生指数的历史市盈率变化我们可以看到，恒生指数的市盈率主要在10-20之间波动，15是中间
值

当市盈率小于 10 的时候，港股就会见底然后开始上涨。当市盈率大于 20 的时候，股市就会见顶然后
下跌。当市盈率在15左右时，股市后期即可能上涨也可能下跌

通过以上市盈率的波动范围，我们可以看到当恒生指数的市盈率在 15 左右时，代表港股的价格和价值
整体相符。这个时候投资价值不大

当市盈率在 10 左右或小于 10 的时候，代表港股的价格大幅低于价值。这个时候投资价值很大，这时
的价格就是好价格

当平均市盈率在 20 以上的时候，代表股票的价格已经大幅高于价值。这个时候投资风险很大，不买只
卖

买港股的条件

1、恒生指数市盈率小于10且目标公司股票的TTM市盈率小于15

2、动态股息率大于中国或美国10年期国债收益率较高者