投资银行组织架构及职能
2020-07-10 14:45:22 4 举报AI智能生成
投资银行的组织架构通常由前台、中台和后台三部分组成。前台主要负责寻找新的商业机会，包括并购、股权融资等；中台则负责对客户进行风险评估和管理；后台则是支持性部门，包括人力资源、财务、IT等。投资银行的主要职能是为公司提供融资服务，帮助其筹集资金并完成交易。此外，投资银行还为投资者提供咨询服务，帮助他们做出明智的投资决策。总之，投资银行在资本市场中扮演着重要的角色，为客户提供全方位的金融服务。
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大纲/内容
前台
投资银行部（IBD）
投资银行主要提供Financial Advisory金融咨询服务，以及帮助企业发债Debt、上市IPO或者并购M&A。我们可以把他们按照业务拆分成：公司金融（股权），公司金融（债权），并购，资本市场（股权），资本市场（债权）；按照行业划分能分成：TMT 医疗 金融； 按照地区划分可以分成：中国市场、美国市场、欧洲市场等。
分类方法
Product team
Industry team
按业务（Product）分
股票资本市场 Equity Capital Markets(ECM)
负责股本权益一级和股票挂钩的市场活动，及股本衍生品；给一级市场交易的发起提供支持，并管理Structuring，Syndication营销和分销；帮助客户在不断变化的融资环境中取得成功，大到私有化，首次公开发行和次级投资，小到小型公共交易和私募融资
ECM的发行服务主要包括
首次公开募股 (IPO)
普通股增发 (Follow-on offering)
可转换证券发行
私募发行
债务资本市场 Debt Capital Markets (DCM)
DCM的团队负责构建，包销和整合各种产品，包括投资级和杠杆贷款，投资级和高收益债券，以及单位交易。DCM团队会配合客户融资，并帮助与投资者建立联系。通过债务融资比通过股权便宜，所以更常常被使用，并且可以增加资金的多样性。
DCM发行的主要产品为
贷款（Ioans）
债券（Bonds）
兼并与收购 Merger & Acquisition
投资银行提供的并购咨询服务的范围通常涉及公司和资产的收购和销售的各个方面，例如业务估值，谈判，定价和交易结构，以及程序和实施执行。
并购领域涵盖专业较广且划分详细，包括
收购
公司销售（卖壳）
资产剥离
合资企业
杠杆收购
合并
私有化
代理竞争
资本重组
股东活动
分拆/拆分
税收优化
按行业（Industry）分
Industryteam 需要涵盖各具体行业，并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。 Industry team 会集中在一个特定的行业，负责这个行业的所有的融资，并购，金融咨询等业务，并且和这个行业的公司们保持联系以便给自己的bank带来业务。
常见的行业有
TMT (Technology, Media and Telecommunications)
Oil and Gas
Healthcare
Real Estate
销售交易部（Sales&Trading）
S&T部门与IBD一样属于投行的前台，是投行的重要组成部分。其交易模式可能是代理(agency)、自营(proprietary trading)或者两者兼具。在S&T部门中，也有不同类型的职业区分，包括salespeople,sales-traders和traders。
提供交易想法，从而收取佣金，是一个需要花时间和客户联络保持关系的职位。Sales-traders和salespeople基本相同，不承担风险，区别在于他们提供的交易想法更加受市场影响而并非基于长线交易。Trader则不需要直接接触客户，但他们需要经营风险，通过买卖价差获利。简单地来说，sales是发起人，trader是执行人。
提供交易想法，从而收取佣金，是一个需要花时间和客户联络保持关系的职位。Sales-traders和salespeople基本相同，不承担风险，区别在于他们提供的交易想法更加受市场影响而并非基于长线交易。Trader则不需要直接接触客户，但他们需要经营风险，通过买卖价差获利。简单地来说，sales是发起人，trader是执行人。
S&T主要经营的产品包括
股权Equity (Cash, Convertibles,Derivatives, Exotics)；
固定收益Fixed Income (Cash,Foreign Exchange, Credit, Rates, Asset Backed Securities, Collateralized DebtObligations, Derivatives)；
其他种类 (Commodities,Futures, Real Estate, Crypto等)
资产管理部（Asset Management）
资产管理关注的重点是资产增值，他们通过自己专业的投资眼光，靠为客户提供风险调整之后的回报产生价值。AM通过管理基金收取佣金和利润分成获得收益，通常佣金收取的百分比不会超过1-2%，利润的分成在20%左右。
资管管理公司需要针对这些资产做相应的组合配置、控制风险、注意产品净值的回撤率等，涉及投资的资产类型包括
固定收益
股票
金融衍生品
期货
货币
房地产
其它
股票研究（Equity Research）
股票（行业）研究分买方和卖方
买方
包括 mutual fund ， hedge fund ， insurance company ，pension fund
买方中的研究部分析师比卖方的要少，一般一个人会看两三个行业，更注重对投资机会的把握而不是对行业的深入研究
卖方
卖方的行业研究部主要的工作是对负责的行业深度分析，并对行业内负责的公司的股票进行深度研究，给机构投资者提供投资建议
行业分析师经常通过研究公司的财务情况，技术性分析，行业数据分析，专家访谈，和运用金融建模来预测公司的未来表现，从而根据买方客户的需求推荐各种买/卖方股票投资组合，通过书面的研报，电话和面对面的形式和客户交流
不同的Industry Group负责研究不同的行业。比较常见的产业有Utility, Energy, Healthcare, Retail, TMT 等。每个Industry Group都会根据能力，市场积极度负责不定数量的公司
中台
中台目标是规避风险。尤其是在资本筹集方面，中台通过和前台的互动沟通，以确保公司在承销证券时不会承担太多风险
中台主要包括
风险管理（Risk Management)
财务管理（Financial Control）
财务（Treasury）
合规（Compliance)
定量分析（Quant）
后台
后台 提供支持 , 确保前台工作正常进行
后台主要包括
运营（Operations）
技术（Technology）
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