《一本书读懂财报》读书笔记
2020-08-31 16:36:30 10 举报AI智能生成
教你读懂财务报表
作者其他创作
大纲/内容
活用三张报表，打通财务数据经脉
为什么每家企业都需要这三张财务报表？
第一个维度：风险的视角
现金流量表从现金流上把经营活动、投资活动、融资活动全部描述了一遍
现金流量表：揭示企业的风险状况和持续经营的能力
第二个维度：收益的视角
利润表：主要描述经营活动
资产负债表：主要描述投资活动、融资活动
不同的财务报表其实承担着不同的角色
银行（现金流量表）
银行从来都不希望企业还不起钱，也不希望看到任何一家企业通过变卖自己的资产来还债
银行关心企业的风险，它希望企业手头永远有大量的现金，永远没有风险
毕竟，银行借钱给企业，若企业破产，银行不仅没有利息，也丢了本金
现金流量表就是描述企业的风险
投资人（利润表）
投资者最关心企业的收益
投资者关注的是未来的收益，而非过去的或者现在的收益
利润表将 可持续的利润 和 不可持续的利润 分别列示
利润表不仅展示了过去和现在的盈利能力，还能使读报表的人形成对企业未来盈利的预期
兼并收购方（资产负债表）
收购使你取代了原有股东而成为这个公司的新股东
所以，购买一家公司相当于购买了它的股东权益
股东权益 = 资产 - 负债
资产是一种被高估的风险
负债是一种被低估的风险
在兼并过程中，负债的风险更难控制
或有负债
无法确定是否存在的负债
例如：为A企业担保，后来A企业跑路了
表外负债
那些明明存在但却没有被记录在财务报表上的负债
同型分析（一种结构分析方法）
同型分析：各个项目在报表中分别占比多少就是该报表的结构
通过对利润表进行同型分析，企业可以得知自己是怎样一步步实现从收入到利润的
通过对资产负债表进行分析，企业可以获悉自己资产的构成和资金的各项来源
对同型分析的结果进行比较
趋势分析（Trend Analysis）
和自己的过去相比
将实际达到的结果，与不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。
比较分析（Comparing Analysis）
和同行相比
通过两个或两个以上相关经济指标的对比，确定指标间的差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。
在进行充分比较的前提下，同型分析能发挥最大的功效。
比率分析
把数据变成比率来分析
比如：毛利->毛利率，净利润->净利润率
效益指标（盈利能力）
毛利率（Gross Margin）
毛利率 = 毛利 / 营业收入
毛利 = 营业收入 - 营业成本
净利润率（Net Profit Margin）
净利润率又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标
净利润率 = 净利润 / 营业收入
净利润率是一个与效益有关的概念
效率指标（营运能力）
周转率
周转率是一个与效率相关的概念
某项资产的周转率 = 营业收入 / 该项资产
周转率越大，说明盈利越高
总资产周转率（Total Assets Turnover）
总资产周转率 = 营业收入 / 平均资产总额
平均资产总额 = （期初资产总额 + 期末资产总额）/ 2
总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标
周转率越高，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强
应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）
应收账款周转率 = 营业收入 / 平均应收账款
平均应收账款 = （年初应收账款 + 年末应收账款）/ 2
应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度
流动资产周转率（Current Assets Turnover）
流动资产周转率 = 营业收入 / 流动资产平均余额
流动资产平均余额 = （年初流动资产+ 年末流动资产）/ 2
流动资产周转率反映的是全部流动资产的利用效率
流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约资金，提高资金的利用效率
固定资产周转率（Fixed Assets Turnover）
固定资产周转率 = 营业收入 / 固定资产平均净值
固定资产平均净值 = （年初固定资产+ 年末固定资产）/ 2
固定资产周转率是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标
该比率越高，表明固定资产利用效率越高，利用固定资产效果越好
存货周转率（Inventory Turnover）
存货周转率 = 营业成本 / 平均存货余额
存货周转率用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理
存货平均余额 = （年初存货+ 年末存货）/ 2
营运能力（Operating Capability）
营运能力：企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力
企业营运能力的财务分析比率为各种资产的周转率
判断一家企业的盈利能力如何，不仅要立足于效益，更要立足于效率
报酬率指标
总资产报酬率ROA（Return on Assets）
总资产报酬率用来评价企业运用全部资产的总体获利能力
总资产报酬率是股东和债权人综合的投资回报
总资产报酬率 = 净利润 / 总资产 = 效率 * 效益 = （营业收入 / 总资产）*（净利润 / 营业收入）
效率 = 营业收入 / 总资产
效益 = 净利润率 = 净利润 / 营业收入
投资回报率ROI（Return on Investment）
投资回报率 = 投资收益 / 投资总额
企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报率
净资产收益率ROE（Return on Equity）
净资产收益率 = 净利润 / 净资产（股东权益）
股东权益=总资产-负债，而股东权益也被称作净资产，即净剩下来归股东所有的资产
该指标越高，说明给股东（所有者）带来的收益越高
该指标越低，说明股东（所有者）的获利能力越弱
该指标体现了自有资本获得净收益的能力
偿债能力（Solvency）
偿债能力：企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
短期偿债能力
偿还流动负债（一年内到期的负债）的能力
流动比率（Current Ratio）
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
流动比率反映企业短期偿债能力
比值越高，说明企业的短期偿债能力越强
存在的问题：存货并不容易变现
速动比率（Quick Ratio/Acid-test Ratio）
速动比率 = 速动资产 / 流动负债
速动资产
容易快速变现的资产
速动资产中一般不包括流动资产存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产
速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力的指标
流动资产实际上扮演了两个角色
为企业偿还流动负债做准备
为企业的日常运营提供流动资金
健康的流动比率参考值
美国的标准：健康公司的流动比率在3到4之间
一般是流动比率大于2（1+1），保障既能偿还流动负债（1），又不影响公司正常运营（1）
中国的标准：健康公司的流动比率在1到2之间
奥妙就在于短期借款
在中国，企业往往不需要靠变现流动资产来偿还短期借款，而是用新的借款来偿还，也就是借新债还旧债，借款本身实现了自我循环。
只要银行不会突然停止贷款，这个模式可以一直稳定运营下去
如果把流动负债中的短期借款扣除（流动比率 = 流动资产 / （流动负债 - 短期借款）），则计算出来的流动比率也是大于2
长期偿债能力
偿还非流动负债（超过一年）的能力
误区
不能用非流动资产/非流动负债的方式来表达长期偿债能力
若是企业把非流动资产都变卖了，那说明企业要关门了，根本不打算偿债了
衡量企业的长期偿债能力的两个维度：偿还利息，偿还本金
偿还利息
息税前收益（Earnings before Interest and Tax）
息税前收益是扣除利息、所得税之前的利润
利息收入倍数（Times Interest Earned/Interest Protection Multiples）
利息收入倍速 = 息税前利润 / 利息费用
利息收入倍速是用以来衡量偿付借款利息的能力
利息收入倍速是衡量企业支付负债利息能力的指标
利息收入倍数越高，企业偿还利息的能力就越强
偿还本金
偿还长期负债的本金是一个漫长的过程，企业一般不会准备一笔专门偿债的资金
资产负债率（Liability/Asset Ratio）
资产负债率又称财务杠杆，资产负债率 = 负债 / 资产
资产负债率指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小
资产负债率反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度
资产负债率反映了企业举债经营的能力
长期偿债能力其实是企业整体偿债能力的衡量指标
找出影响财务数据的因素
影响企业决策和企业经济活动的三方面因素
行业大环境
企业的战略定位
企业战略的执行能力
行业大环境对企业的影响
五力图（行业分析工具）
五力图（Five Forces Model）：五力分析模型，由迈克尔·波特于20世纪80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响
五力图用于竞争战略的分析，可以有效地分析客户的竞争环境
五力图的组成部分
行业内部竞争环境
行业内竞争者现在的竞争能力
行业增长
集中
多样化竞争
转换成本
规模经济性
学习成本
固定/可变成本
产能过剩
退出成本
替代品的替代能力
比价
相对表现
购买方的转换成本
潜在竞争者进入的能力
规模经济性
先进的优势
建立一定规模的渠道
关系网
法律保障
产业链环境
供应商的议价能力
集中
多样化竞争
产品成本和权益的重要性
供货方数量
供货能力/买家
购买者的议价能力
资产整合
多样性
产品成本和权益的重要性
买方数量
购买力/买家
反映行业大环境的一些指标
毛利率：反映了整个行业的竞争环境
毛利率越低，一般说明行业竞争激烈
应收账款和存货：反映了企业和它下游购买方的关系
应收账款和存货越多，说明企业作为卖方，在市场上地位不高，回收资金慢
应付账款：从侧面表现出企业上游供应商的谈判能力
应付账款越多，说明企业作为买方，在市场上地位不高，需要先交钱并等待一段时间后才能收货
固定资产在总资产中的占比：反映了这个行业的基本特征
固定资产占比高，一般说明潜在竞争者进入该行业的成本高
总资产周转率：让我们可以了解企业的管理状况
任何一家企业的财务数据都一定带着它所在行业的烙印，并且会随着这个行业的冷暖兴衰而发展变化
企业的两种战略定位
成本领先战略（Overall Cost Leadership）
企业通过降低自己的生产和经营成本，以低于竞争对手的产品价格，获得市场占有率
可以归纳为：薄利多销
在财务数据上的表现：低毛利率高周转率
薄利：毛利率低
多销：周转率高
成本领先战略是一种主动牺牲效益来换取效率的战略，是一种效率制胜的战略
规模经济（Economies of Scale）
大规模生产引起的经济效益增加的现象
具体是指在一定的产量范围内，随着产量的增加，平均成本不断降低的事实
规模经济是由于一定的产量范围内，固定成本变化不大，那么新增的产品就可以分担更多的固定成本，从而使总成本下降
差异化战略（Differentiation/DifferentiationStrategy）
为使企业产品、服务、企业形象等与竞争对手有明显的区别，以获得竞争优势而采取的战略
这种战略的重点是创造被全行业和顾客都视为独特的产品和服务，是使企业获得高于同行业平均水平利润的一种有效的竞争战略
在财务数据上的表现：高毛利低周转率
怎样的公司才算是好公司？
公司的投资人 = 股东 + 债权人
股东的投资 -> 形成企业的股东权益
债权人的投资 -> 形成企业的负债
投资资本（数值，分母）
投资资本 = 股东权益 + 有息负债
投资资本不包括无息负债
有息负债：需要支付利息的负债
无息负债：不需要支付利息的负债
投资资本 vs 总资产
总资产 = 总负债 + 股东权益
投资资本 < 总资产
税后营业净利润（数值，分子）
税后营业净利润 = 净利润 + 债权人的利息
税后营业净利润 vs 净利润
净利润都是股东的
在计算净利润时，已经扣除了债权人的利息
税后营业净利润 > 净利润
投资资本回报率（比率）
投资资本回报率 = 税后营业净利润 / 投资资本
投资资本回报率 vs 总资产报酬率
总资产报酬率 = 净利润 / 总资产
对于投资人来说（关注报酬率）
总资产报酬率不够精确
投资资本回报率是精确的
资本成本（数值）
资本的投入是有成本的
债务成本：债务人资本投入的成本
债务成本 = 贷款总额 * 贷款利率
可以使用贷款利率来衡量
股权成本：股东资本投入的成本
股权成本 = 股东权益 * 行业平均盈利率
机会成本（Opportunity Cost）
为了得到某种东西而要放弃另一些东西的最大价值
也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本
可以用行业平均盈利水平来衡量
投资资本成本（比率）
投资资本成本，一般采用加权平均资本成本来计算
加权平均资本成本
按照企业获得的各种资本在全部资本中所占的比重为权数，对各种资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本
加权平均资本成本可用来确定具有平均风险的投资项目所要求的收益率
例子A：未考虑利息的税盾作用
一家公司有40%的投资资本来自债权人，60%的投资资本来自股东，债权人的贷款利率为7%，而企业所处行业的平均盈利水平是12%
加权平均资本成本 = 40%×7%+60%×12%
利息的税盾作用
利息越高，所得税越少
例子B：考虑利息的税盾作用
一家公司有40%的投资资本来自债权人，60%的投资资本来自股东，债权人的贷款利率为7%，而企业所处行业的平均盈利水平是12%
企业所得税为25%
加权平均资本成本 = 40%×7%×（1-25%）+60%×12%
加权平均资本成本 = 有息负债 / 投资资本 * 债务资本成本 *（1 - 企业所得税税率）+（股东权益 / 投资资本）* 权益资本成本
经济利润（Economic Profit）（数值）
经济利润 = 税后营业净利润 - 资本成本
经济利润 > 0，代表该公司为投资人赚到钱了
经济利润 < 0，代表该公司为投资人没有赚到钱
超额收益率（Excess Return）（比率）
超额收益率 = 经济利润 / 资本成本
超额收益率 = 投资资本回报率 - 投资资本成本
超额收益率 > 0，代表该公司的投资资本回报率是及格的
超额收益率 < 0，代表该公司的投资资本回报率是不及格的
什么是为投资人赚钱？
不是有收入，不是有利润，不是有增长率，甚至不是有利润率
从短期来说，赚钱是有正的经济利润
为债权人提供利息
为股东赚取的收益 > 行业平均收益
从长期来说，赚钱是为股东创造价值
权益乘数（Equity Multiplier）
权益乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数
权益乘数 = 总资产 / 股东权益 = 1 /（1 - 资产负债率）
权益乘数越大，企业负债程度越高
净资产报酬率 = 总资产报酬率 * 权益乘数
控制风险的要诀
三张财务报表体现了两个维度
现金流量表构建的维度
描述了企业能否在未来持续经营
资产负债表和利润表共同构建的维度
如果企业能生存下去，它会是什么样子
企业的生命周期
初创阶段
一般企业利润和现金流都较差
成长阶段
成熟阶段
一般现金流丰厚
可能因为行业竞争加剧，盈利能力一般
衰退阶段
现金流量表的八种状态
序号2
经营活动现金流为正，说明企业经营活动具有造血功能
投资活动现金流为正，两种情况
处置资产所得的现金
投资获得的收益
因为这家企业的经营活动很不错，所以大概率是投资获得的收益
融资活动现金流为负，说明这家企业可能在给银行还本付息，或者给股东分红
总体来说，这是一家处于成熟阶段，并且发展健康的企业
序号1
经营情况良好、投资情况良好，并正在融入资金
正常情况
企业可能是想要进行投资或者正在为投资做准备
然后会从：序号1 -> 序号3
异常情况
企业若是没有投资计划，说明存在问题
因为拥一大笔“用不着的闲钱”，这注定会稀释企业的盈利能力
序号3
企业在进行投资活动
企业把钱都拿去做投资了，所以投资项目的前景就成了我们此时最需要关注的问题
投资是需要一定周期才能产生效益的
在产生效益之前，企业一直都向外流出资金
在此时就得靠企业经营活动创造的现金以及它的融资能力来支持
若是投资规模扩张太快，经营和融资创造现金的能力难以为投资活动提供现金支撑，资金链便会发生断裂，企业破产
投资风险
投资方向的选择
投资过程中有效地控制投资的规模和节奏
使资金保持在相对安全的范围之内
序号4
该企业也正在投资，但与序号3相比，该企业还在还钱
对于这类企业，我们最应该关注的是净现金流
净现金流 = 经营现金流 + 投资现金流 + 融资现金流
净现金流 < 0，意味着企业的资金链是相对吃紧
提醒我们去关注这个公司的资金链
净现金流 > 0，意味着企业依靠经营活动能暂时支撑投资、融资活动
能否稳定支持下去，还有待观察
对第四种公司来说，需要关注的地方比较多
投资规模和节奏是不是控制在它可以承担的资金范围内
经营活动是否稳定持续
序号7
对初创阶段的企业来说，一般处于该状态
经营活动和投资活动都为负，依靠融资活动补血
也可能是处于衰退期的企业
该企业在谋求转型
为了保证转型的成功，企业唯一的出路便是融资
序号5
企业很可能已经走向衰退
企业经营活动无法造血，只能依靠投资收益和融资
需要关注投资收益是否可持续
处置资产（不可持续）
例如，变卖固定资产
金融性资产的投资收益（不可持续）
例如，卖出股票获得的收益
实业型投资的收益（可持续）
例如，投资的子公司分红
序号6
企业很可能已经走向衰退
企业经营活动无法造血
变卖资产的同时还要还债
序号8
没有任何一家企业可以长期处于该状态
三张报表之间有何关联？
资产负债表和利润表体现
公司的运营情况
公司未来的发展状况
对未来有用的支出被记在资产负债表上
和未来无关的支出被记在利润表上
现金流量表体现：公司的风险状况
如果资产负债表和利润表说这个公司好，说明它赚钱
现金流量表说这个公司好，说明它有钱
资产负债表上除现金之外其他资产和负债的变化 = 净利润 - 现金净流量
既赚钱又有钱的企业（好企业）
资产负债表和利润表：表现好
现金流量表：表现好
既不赚钱又没钱的企业（差企业）
资产负债表和利润表：表现差
现金流量表：表现差
赚钱但没有钱
资产负债表和利润表：表现好
现金流量表：表现差
不赚钱但有钱
资产负债表和利润表：表现差
现金流量表：表现好
当一家企业遭遇巨大风险的时候，关注风险是第一位的，现金流对它来说更重要
当企业经营活动的风险在相对可控的范围内时，利润就显得更为重要
资产负债表-企业的照相机
在会计眼中，企业在忙什么？只做三件事
经营活动
生产商品（服务）
销售商品（服务）
获取报酬
投资活动
将钱投资出去
融资活动
借债
找人投资
引钱进来
资产负债表的组成
资产
组成部分
流动资产（Current Assets）
流动资产（Current Assets）：企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
组成部分
货币资金（Cash）
包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。
应收账款（Accounts Receivable）
核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。
应收款项过多，一般表示企业在市场上地位不高
其他应收款（Other Receivables）
企业除存出保证金（如租房子时交付的未来将退回的保证金、押金等）、买入返售金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保账款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂付款项。
优秀的企业，其他应收款金额一般不会太多，甚至为0
不是销售产品（服务）所得
预付账款（Prepaid Accounts）
企业按照合同规定预付的款项。
预付账款太多，一般说明企业在市场上地位不高
预付款项表示企业已经付钱了，但是还未拿到商品
存货（Inventory）
存货（Inventory）：企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
在产品（Work in Process）：正在加工，尚未完成的产品。
产成品（Finished Goods）：企业已经完成全部征税过程并已验收入库合乎标准规格和技术条件，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或者可以作为商品对外销售的产品。
待摊费用
一笔资产，但随着企业的正常运营和时间的流逝，它最终变成了一笔费用，这就叫待摊费用。
现行的会计准则只将有效期长于一年的待摊费用列入待摊费用，并且要在前面加上“长期”两个字，即将其称为“长期待摊费用”
而将有效期少于一年的待摊费用直接记入相关的费用项目
长期待摊费用：时间超过一年，按理说应该放在非流动资产里
其他流动资产
各项流动资产在资产负债表中是按照它们各自转换为现金的速度来排序的。
非流动资产（Non-current Assets）
非流动资产（Non-current Assets）：流动资产以外的资产。
组成部分
长期股权投资（Long-Investments）
长期股权投资（Long-term Investments）：包括能够对被投资单位实施控制，或者与合营单位共同对被投资单位实施控制，或者对被投资单位具有重大影响的权益性投资。
现行会计准则下，长期投资只包括对被投资企业拥有控制权、共同控制权或能够施加重大影响的长期股权投资。
固定资产（Fixed Assets）
固定资产（Fixed Assets），指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有；（2）使用寿命超过一个会计年度。
固定资产折旧（Depreciation）
一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，或按国民经济核算统一规定的折旧率虚拟计算的固定资产折旧
无形资产（Intangible Assets and Other Assets）
无形资产（Intangible Assets and Other Assets）：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
本科目核算企业持有的无形资产成本，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。
无形资产（Intangible Assets and Other Assets）
土地使用权
在中国，土地使用权是无形资产
但对于房地产企业，是存货
长期待摊费用
其他非流动资产
资产如何计价
历史成本（Historical Cost）
资产在其取得时为它所支付的现金或现金等价物的金额；负债在正常经营活动中为交换而收到的或为偿付将要支付的现金或现金等价物的金额。
因为很难为这个资产的当前市场价格找到一个客观的标准和依据，会计们不得不退而求其次地选择了历史成本。
采用历史成本的问题：当市场波动时
若资产价值上涨，忽视
若资产价值下跌，需要做减值处理
资产升值的唯一办法是：该资产发生新的交易
公允价值（Fair Value）
熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格
只有少部分资产按公允价值计价，例如：金融资产，投资性房产（出租房，住宅）
历史成本有哪些含义
按照历史成本的原则，只有花了的钱才能记在账上
在历史成本的计价体系下，增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易
财产物资是一个看得见、摸得着的东西。
如果拥有资产物资的所有权就是资产，没有所有权就不是资产。
如果拥有资产物资的所有权就是资产，没有所有权就不是资产。
与资产容易混淆的概念
财产物资
财产物质是一个看得见、摸得着的东西
子主题如果拥有财产物资的所有权，就是资产；没有所有权，不能算资产
关键点是是否拥有所有权
费用
资产在使用的过程中，它会不断被损耗，这个损耗的量就是折旧，也就是经营过程中的一种费用
资产和费用只存在时间概念上的不同
所以，今天说的资产其实就是明天的费用
负债（Liability）
负债（Liability）：由过去的交易或事项所引起的公司、企业的现有债务，这种债务需要企业在将来以转移资产或提供劳务加以清偿，从而引起未来经济利益的流出。
组成部分
流动负债（Current Liabilities）
在一份资产负债表中，一年或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计
流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
部分组成部分说明
短期借款（Short-term Borrowing）
企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿某项债务而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年以下（含一年）的一个经营周期内的各种借款
长期借款（Long-term Loans Payable）
企业从银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）的借款。
应付账款（Accounts Payable）
企业因购买材料、物资和接受劳务供应等而应该付给供货单位的账款。
其他应付款（Other Payables）
指企业除应付票据、应付账款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。
预收账款（Deposit Received）
买卖双方协议商定，由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项负债。
卖家企业提前收钱，一般说明该企业市场地位高
应付工资
应交税金
非流动负债（Non-current Liabilities）
非流动负债（Non-current Liabilities）：偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。
非流动负债的主要项目有长期借款、应付债券和长期应付款等。
部分组成部分说明
长期借款
应付债券（Bond Payable）
企业为筹集资金而对外发行的、期限在一年以上的长期借款性质的书面证明，是一种约定在一定期限内还本付息的书面承诺。
长期应付款（Long-term Payable）
一般情况下，长期应付款会跟一种交易有关，比如说租赁。
在会计看来，租赁分为两种
融资性租赁
如果租赁期限比较长、涉及的金额比较大，那这种租赁就属于融资性租赁
融资性租赁则是一种表内业务，会出现在报表中
经营性租赁
反之，则是经营性租赁。
经营性租赁是一种表外业务，即相应的资产和负债都不出现在报表上
进行融资性租赁的企业其实是在用分期付款的方式购买一项资产，所谓的租金就是分期付款的款项。
租入的资产被认为是承租方的资产，因此可以出现在报表上，未来将要支付的租金的总额也要在签署租赁合约时记入负债，这就是长期应付款
经营性租赁是一种表外业务，即相应的资产和负债都不出现在报表上，而融资性租赁则是一种表内业务。
股东权益（Shareholder's Equity）
股东权益（Shareholder's Equity）：公司总资产中扣除负债所余下的部分，也称为净资产。
股东权益，也叫所有者权益
在股份有限公司，叫股东权益
在有限责任公司，叫所有者权益
股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。
组成部分
股本（Capital Stock）
外部投资进来的钱
股本（Capital Stock）：股东在公司中所占的权益，多用于股票。
在股份有限公司，叫股本；在有限责任公司，叫实收资本
在中国，股本必须等于注册资本，或者更准确地说，是实缴到位的注册资本
如果股东实际投入的资金比注册资本多，那多出来的这块，就是所谓的资本公积。
股东股权占比，是看在股本中的占比，而不是投入资金的占比
资本公积（Additional Paid-in Capital）
外部投资进来的钱
资本公积（Additional Paid-in Capital）：企业收到的投资者超出其在企业注册资本中所占份额，以及直接记入股东权益的利得和损失等。
资本公积包括资本溢价（股本溢价）和直接记入股东权益的利得和损失等。
盈余公积（Surplus Reserve）
内部公司运营留下来的钱
盈余公积（Surplus Reserve）：企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。
中国的公司法规定，一家公司有了盈利之后，必须留存至少10%作为盈余公积
未分配利润（Retained Earnings）
内部公司运营留下来的钱
未分配利润（Retained Earnings）：企业未作分配的利润。
未分配利润在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于股东权益的组成部分。
资产负债表透露了什么信息？
资产负债表的资产栏，告诉我们，钱被拿去做什么了
资产负债表的负债栏、所有者权益栏，告诉我们，企业的钱是从哪里来的
会计恒等式：资产 = 负债 + 股东权益
股东的剩余求偿权
一家公司必须给银行还了债、给供应商付了款、给员工发了工资、给税务局交了税之后，才能把剩下来的东西分给股东
股东是公司里最后一个拿走自己利益的人
所以经营一家公司的最终目的就是为股东赚钱
资产负债表是一个时点的概念，它只是给企业的财务状况拍了张照片
利润表：企业的摄像机
获取利润的第一步
营业收入：企业卖出产品所获得的收益
营业成本：卖出的产品
毛利 = 营业收入 - 营业成本
获取利润的第二步
税金及附加（Business Tax and Surcharges）
税金及附加（Business Tax and Surcharges）：企业经营活动应负担的相关税费
在营改增之后，税金及附加可以简单的统称为：增值税的附加税费
详细税费包括消费税、城市维护建设税、资源税、房产税、城镇土地使用税、车船税、印花税等。
该项不包括：所得税
只有赚到了钱，企业才需要缴纳所得税
增值税（Value-added Tax）
增值税是由消费者承担的一种税收成本
无论是否赚到钱，只要是有业务的企业就都得缴纳增值税
企业只是帮助税务局向消费者收取而已
增值税在资产负债表中是负债，在应交税金项中
三项费用
营业费用（Operating Expense）
营业费用（Operating Expense）：企业在销售产品和提供劳务等日常经营过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。
管理费用（General and Administrative Expense）
管理费用（General and Administrative Expense）：企业的行政管理部门为管理和组织经营而发生的各项费用。
不同类型工作人员的工资往往属于不同的项目
销售人员的工资属于营业费用
管理人员的工资属于管理费用
不同类型的固定资产的折旧也属于不同的项目
门店的折旧属于营业费用
办公楼的折旧属于管理费用
厂房的折旧属于生产成本
财务费用（Financing Expense）
财务费用（Financing Expense）：企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。
包括企业生产经营期间发生的利息支出、汇兑净损失、金融机构手续费，以及融资发生的其他财务费用，如债券印刷费、国外借款担保费等。
毛利 = 营业收入 - 营业成本
利润 = 毛利 - 税金及附加 - 营业费用 - 管理费用 - 财务费用
获取利润的第三步
投资收益（Investment Income）
投资收益（Investment Income）：对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收入减去投资损失后的净收益。
资产减值损失（Loss of Assets Impairment）
资产减值损失（Loss of Assets Impairment）：因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。
会计准则规定资产减值范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值的处理。
公允价值变动收益（Gains on the Changes in the Fair Value）
公允价值变动收益（Gains on the Changes in the Fair Value）：以公允价值计量且其变动记入当期损益的交易性金融资产。
营业利润（Operating Profit）：企业利润的主要来源
毛利 = 营业收入 - 营业成本
利润 = 毛利 - 税金及附加 - 营业费用 - 管理费用 - 财务费用
营业利润 = 利润 - 资产减值损失 + 公允价值变动收益 + 投资收益
获取利润的第四步
营业外收入（Non-operating Revenues）
营业外收入（Non-operating Revenues）：除企业营业执照中规定的主营业务以及附属的其他业务之外的所有收入。
主要包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、出售无形资产收益、债务重组利得、企业合并损益、盘盈利得、因债权人原因确实无法支付的应付款项、政府补助、教育费附加返还款、罚款收入、捐赠利得等。
营业外支出（Non-operating Expenses）
营业外支出（Non-operating Expenses）：企业发生的与企业日常生产经营活动无直接关系的各项支出。
包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。
营业外收入和营业外支出的重大特点
都跟经营活动没有关系
都是由偶然因素造成的
不会持续发生
其他项目
补贴收入
汇兑损益
毛利 = 营业收入 - 营业成本
利润 = 毛利 - 税金及附加 - 营业费用 - 管理费用 - 财务费用
营业利润 = 利润 - 资产减值损失 + 公允价值变动收益 + 投资收益
利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出 + 补贴收入 + 汇兑损益
获取利润的最后一步
净利润（Net Profit）
净利润（Net Profit）：在利润总额中按规定缴纳了所得税以后公司的利润留存，一般也称为税后利润或净收入。
净利润是一家企业经营的最终成果
净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差。
净利润是衡量一家企业经营效益的主要指标。
所得税
中国企业的所得税税率一般在25%，高新技术行业一般享受政策福利为15%
只有盈利的企业才用缴纳企业所得税
利润总额是以会计准则为基础计算出来的，应税所得是以税法为基础计算出来的
会计准则和税法存在细微差别
所以，净利润 ≠ 利润总额 * 75%，而是净利润 = 利润总额 - 所得税
应税所得（Taxable Income）
应税所得（Taxable Income）：根据税法规定所确认的收入总额与准予扣除项目金额（即可扣除费用）的差额，又称为应税利润，是企业应纳所得税的计税依据。
净利润 = 应税所得 * 75%
毛利 = 营业收入 - 营业成本
利润 = 毛利 - 税金及附加 - 营业费用 - 管理费用 - 财务费用
营业利润 = 利润 - 资产减值损失 + 公允价值变动收益 + 投资收益
利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出 + 补贴收入 + 汇兑损益
净利润 = 利润总额 - 所得税
整张利润表还透露出什么信息
企业现在赚了多少钱、这些钱是从哪里赚的
多少来自营业收入，多少来自营业外收入
了解到企业未来的盈利状况
资产负债表是一个时点的概念，而利润表则是一个时段的概念。
利润不等同于现金流
有收入却不等于收到现金
企业有很多应收账款还没有收回来
收到了钱却没有收入
预收了人家的货款却还没有发货，这笔预收货款就不能算是自己的，算负债
有费用却不需要付出现金
虽然固定资产在不断损耗，但却用不着给别人付钱
付出了现金却没有产生费用
企业预缴了下一年的房租，换回了这所房子在下一年的使用权，得到了一项资产，却没有产生费用
利润 = 收入 - 所有的成本费用
现金流 = 收到的所有现金 - 付出的所有现金
所以，利润≠现金流
财务报表的诞生和内在逻辑
生产成本
生产成本包括原材料、人工和制造费用
制造费用（Manufacturing Overhead）：企业为生产产品或提供劳务而发生的，应记入产品或劳务成本但没有专设成本项目的各项生产费用。
在资产负债表中的存货中体现
营业成本
卖出的产成品
在利润表中体现
营业成本是生产成本的一部分，是那些被卖掉的产品的生产成本。
资产负债表中的存货是生产成本，卖出的产品是营业成本，在利润表中出现
生产成本分为
变动成本（Variable Cost）
变动成本（Variable Cost）：总额在相关范围内随着业务量的变动而呈线性变动的成本。
例如：直接材料是典型的变动成本，在一定期间内它们的发生总额随着业务量的增减而成正比例变动，但单位产品的耗费则保持不变。
固定成本（Fixed Cost）
固定成本（Fixed Cost）：总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本。
例如：租用的厂房，在一年内的费用是固定的
把成本区分为变动成本和固定成本是非常重要的，因为这两种成本会对企业决策产生重大影响。
固定成本对毛利润的影响
毛利润是营业收入与营业成本的差额
毛利润的提升不一定是由业绩提升引起的，还有可能是因为产成品库存增加
库存增加，固定成本不变，变动成本增加，毛利润提升了
关键点是：每件商品的固定成本降低了
全部商品的固定成本不变
商品总数增加了
每件商品的固定成本下降了
研发支出（Research and Development Expenditure）
研究是指技术的研究
开发是指将研究成功的技术应用到生产上
会计准则规定
企业的研究支出应被记录在管理费用当中
产品开发阶段的投入，如果满足一定条件的话，可以被记录在无形资产当中
外购技术的支出是记在无形资产中的，因为已经经过市场验证有效。
表外资产（Off Balance Sheet Asset）
表外资产（Off Balance Sheet Asset）：一般是指按会计准则（GAAP）容许的会计技巧，企业将旗下一些资产，包括子公司、贷款、衍生工具等置于此项，以降低公司债务与资本比率
表外资产无须列于资产负债表内，但要在财务报告中以注释形式列明。
研发投入、组织建设、品牌渠道等都属于表外资产。
研发费用化 VS 研发资本化
本质上还是坚持会计的谨慎原则，对不确定性极大的技术研发和产品商业化，都费用化花掉，而不是资本化转化为企业无形资产。
一家利润高的公司更愿意把它记在费用里，这样可以减少自己的税收支出
对于一些在经营上有困难，或是尚且处在创业阶段的企业来说，显得公司资产多
利润表当中的一部分利润有可能被归入资产负债表中的未分配利润这一项，未分配利润将两张表联系在一起
解剖现金流量表
现金流
流入
企业收到钱就意味着流入了现金
流出
是企业向别人付了钱
按照三种不同类型的经济活动，对现金流进行了分类
经营
投资
融资
一家公司的现金是怎样流入和流出的？
经营活动相关
流入
销售产品
退税
流出
采购原材料
缴税
支付员工工资
投资活动相关
流入
变卖资产
投资收益
流出
对内投资
购买固定资产
对外投资
融资活动相关
流入
债务融资
只是借钱，不会涉及到股权变动
股权融资
涉及股权变动
流出
向银行还本付息
给股东分红
融资活动的现金流入一定伴随着一定量的现金流出
现金流量表为什么存在？
现金流量表，实际上就是对现金的流入和流出，按照公司从事的经营、投资和融资三项活动进行分类的描述。
现金流量表可以帮助企业得知自己目前的资金情况。
现金流量表一直在竭尽所能地为企业描述其现金的来龙去脉。
现金流量表向我们展示了资产负债表上货币资金增减变化的原因。
三类现金流
经营活动现金流量（Cash from Operating Activities）
经营活动现金流量：企业投资活动和融资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。
企业现金的主要来源
经营活动现金流入的主要项目包括
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的各种税费（例如，退税）
收到的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出的主要项目包括
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付的其他与经营活动有关的现金
投资活动现金流量（Cash from Investing Activities）
投资活动现金流量：企业长期资产（通常指一年以上）的购建及其处置产生的现金流量
包括购建固定资产等所支付的现金、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量
投资活动现金流入的主要项目
“收回投资所收到的现金”项目
反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的短期投资、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金。不包括长期债权投资收回的利息，以及收回的非现金资产。
“取得投资收益所收到的现金”项目
反映企业因各种投资而分得的现金股利、利润、利息等
“处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额”项目
反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，扣除为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。
由于自然灾害所造成的固定资产等长期资产损失而收到的保险赔偿收入，也在本项目反映。
“收到的其他与投资活动有关的现金”项目
其他现金流入如价值较大的，应单列项目反映。
投资活动现金流出的主要项目
“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目
反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金
不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费。
“投资所支付的现金”项目
反映企业进行各种性质的投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的短期股票投资、长期股权投资、长期债券投资，以及支付的佣金、手续费等附加费用。
融资活动现金流量（Cash from Financing Activities）
融资活动现金流量：导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。
融资活动现金流入的主要项目
“吸收投资所收到的现金”项目
反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票方式筹集的资金实际收到股款净额、发行债券实际收到的现金等。
“借款所收到的现金”项目
反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金。
“收到的其他与融资活动有关的现金”项目
反映企业除上述各项目外，收到的其他与融资活动有关的现金流入，如接受现金捐赠等
融资活动现金流出的主要项目
“偿还债务所支付的现金”项目
反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借款本金、偿还债券本金等。
企业偿还的借款利息、债券利息，在“偿付利息所支付的现金”项目中反映，不包括在本项目内。
“分配股利、利润和偿付利息所支付的现金”项目
反映企业实际支付的现金股利、利润，以及支付给其他投资者的利息。
“支付的其他与融资活动有关的现金”项目
反映企业除了上述各项外，支付的其他与融资活动有关的现金流出，如捐赠现金支出等
其他现金流出如价值较大的，单独列项目反映。
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