[学习笔记]微淼：基础投资理财课12天
2020-11-10 13:49:04 1 举报AI智能生成
基础投资理财课笔记，还是有点干货的，可以按笔记索骥进一步学习。
作者其他创作
大纲/内容
第七课
早课
复利/复时间
10-10-10决策法则
防骗：信用卡融资骗局
坏负债 → 好负债
REITs
通过“REITs”可以很容易的投资全世界主要国家的房地产
外国的REITs我们中国人也可以投资，方法也很简单，在港美股证券账户就能操作
REITs是一种依照法律程序成立的，以发行股票或基金单位的方式汇集投资者的资金，由专业机构进行房地产的经营管理，并将90%以上的税后收入净额分配给投资者的一种信托组织
简单来说REITs就是代理投资者管理房地产的上市企业
特点
1、定期强制高分红
2、投资门槛低。一般几千元就可以投。香港REITs 1手为1000股，1手起买；美国REITs 1股起买
3、交易成本低。
4、流动性强。买卖REITs像买卖股票一样方便。在交易时间内随时可以卖掉
5、专业化管理
6、收益率高
REITS包含的地产非常宽泛，包括写字楼REITS，酒店REITS，工业地产REITS，住宅REITS，自助存储REITS，零售REITS，健康护理REITS等，REITS是全球到处都存在的
比如认为北京、上海、广州的房价还要涨，买物业在这3个地方的REITs就可以了。认为香港的房价还要涨，买物业在香港本地的REITs就可以了
REITs的本质就是房地产 ，房地产有的风险REITs基本都有
第八课
防骗：互联网金融传销骗局
基金定投
定期变额定投
【变额】指投资额度会变化，这个变化不是随意变的，而是跟随投资工具的市盈率而变，比如：市盈率小于15时，每个月定投金额为X元
【定期】可以是每月、每季度、每年
市盈率
市场投资者为了获得1元的盈利，愿意付出的价格。一般来说，用15元的价格获得1元的盈利是相对合理的。这样15年就可以回本，年化收益率6.7%左右
投资回报指标
市价和盈利的比率
房地产，租金带给你的年化收益率是多少？你对这个年化收益率满意吗？
市盈率在30或者10都是不太合理
作为理性投资者我们要做的就是在市场悲观的时候大量买入
基金
【基金】就是一个特殊的篮子，里面可以装股票、债券等理财工具
通常我们说的股票基金都是指主动型基金，这种基金由基金经理决定买哪些股票
主动基金：都有短期业绩考核，基金经理为了完成短期目标经常进行短期交易。经常进行短期交易的人基本都会被割韭菜，基金也不例外
被动基金：被动型基金就是指数基金，只根据【指数】配置股票，不人为选择股票
指数可以理解为指标，比如一个班数学成绩最好的前十名同学构成一个指数，等等
第九课
CPI上涨最明显表现就是通货膨胀，买的东西更贵了
防骗：房地产投资骗局
商品房使用价值 投资价值
重资产投入，前期投资较大，成本收回较慢
大产权 三证合一
晚课
费雪方程式MV=PQ，M货币量，V货币流通速度，P为价格水平，Q为交易的商品总量，V和Q一般比较稳定，货币量M决定物价P
实际CPI=M2增长率-GDP增长率
投资以赚现金流为主，赚差价为辅；投机赚差价
货币越来越多，物价就会上涨，能买的东西越来越少，钱不值钱
通货就是货币，膨胀就是货币量带来的物价变化
第十课
防骗：企业融资骗局
不直接收取费用，通过推荐评估机构，以评估、法律文件、审计、商业计划等形式收取高额手续费
第十一课
晚课：保险
注意
出险期，是否能全退？
轻症保障能力，如发病率高的，是否把病做了分拆
对癌症赔付的条件，如存活x年，多次赔付首次就得是癌症
寿险和重疾险共用保额
意外险是否捆绑销售，是否可以自由搭配
其他
中签新股
最佳卖出时间
害怕的话就开板当天收盘卖
想多赚一点的话就开板后缩量收跌/收涨，二次上攻放巨量卖出
卖出主要看哪几点
这个新股具体最高能够被炒到多少，心里一定要有个底，这才是你后续分析的基础
看换手率
看封单
看新股中签数和股票流通市值
京东没实现盈利，没有分红，没有净现金流入
第一课
早课
正向思考：怎么能做到，从失败中学到的东西（失败是收获）
转换思路：收入-结余=支出
防骗：股票投资骗局
避免投机心态
晚课：人生穷富的关键
概念
资产
一切可以以货币计量的东西
财务自由
非工资收入能覆盖掉日常支出
财务自由度
年费工资收入（年投资收入）/年生活支出
投资只是理财的一部分
类型
产生的现金流不同，资产不同
生钱资产
持续带来现金流入的东西
耗钱资产
持续带来现金流出的东西
其他资产
产生的净现金流为0的东西
关键
生钱资产要占总资产80%以上
好支出占总支出的80%以上
接受新鲜事物，增长见闻，提升辨别事物的能力，结交朋友
第二课
早课：如何从穷人思维过度到富人思维
量化思维，考虑价值时，要加上时间成本、机会成本和试错成本
花钱买别人时间
防骗：P2P投资骗局
赚的是息差。P2P是高息吸引投资，然后以更高的利息把钱贷出去
一有风吹草动，很多人就会赶紧把钱取出来，发生挤兑，资金链崩盘
晚课：从1到100万的理财法则
复利公式：最终收益 = 本金 * （1+年化收益率）^时间
复利的反向作用是通货膨胀
其它
股票
投机者，赚价差，账面价格上涨，政府干预和消息面很重要
价值投资，判断公司的内涵
好房子：地段、环境、物管、户型、房龄、空置率
第三课
早课：通过复利法则变富
防骗：原始股投资骗局
区域性的股权市场，每个省都有股权交易中心，挂牌门槛低，非证监会监督，没什么人参与交易
原始股一般只属于公司创始团队和公司高管，外部人想获得，只能靠增发（私募性质，少量人群）或转让的方式
晚课：财务自由的三个核心工具
理财金字塔
无风险
国债逆回购
国债抵押借款
货币基金
“火鸡”
组合操作：当国债逆回购收益高时，卖掉货币基金直接买入国债逆回购，获得收益直接买货币基金
银行理财（保本）、定存、国债
低风险
分级基金A
把钱借给分级基金B收取利息的基金
可转债
可以转换成股票的债券。一般90元以下买进高信用等级的可转债没有风险
生钱资产类型的（股票、REITs、房地产）
股票：股份公司发行的所有权凭证，持有股票的人享有对公司的很多权利
REITs：房地产投资信托基金，本质是投资房地产。
股票指数基金、债券型基金
中风险
黄金、银行理财（不保本型）、其它资产类型的股票、生钱资产类型的企业
高风险
P2P、私募基金比特币、收藏品、耗钱资产类型的房地产、期货
低风险也可能高收益，高风险更可能高亏损
看报表，如股息率（现金分红的收益率）
其它
价值投资 = 好公司 + 好价格
第四课
早课：越花越有钱
消费策略
满足生活支出，控制欲望支出
投资策略
投资工具
投资能持续产生净现金流的东西。例：分红的股票、REITs、房子、指数基金等
投资自己
投资大脑和身体，也即学习和健康方面的投资
防骗：炒外汇投资骗局
汇率影响因素
购买力平价
一袋大米在A国值100元，在B国值50元，B国货币更值钱，两国汇率2A=1B
利率平价
A国利息5%，B国利息10%，A国人会把钱换成B国的钱，B国货币需求量增加，B国汇率升值
晚课：牛X的财务报表
企业财务报表
竞争力
应付预收 - 应收预付 ↑，公司竞争力 ↑
应付预收
公司无偿占用上下游企业资金，相当于下游企业为公司提供了无息贷款。金额越大说明公司竞争力越强
应付
应付账款和应付票据。先用货，后给钱。
预收
预收款项。先收了经销商的钱，但货还没给。
应收预付
上下游企业无偿占用公司资金，金额越大，说明公司竞争力越弱。
应收
应收账款和应收票据。货已经被经销商拉走，但没收到钱
预付
预付款项。钱已经给供应商，货没到。
安全性
用资产负债率判断偿债风险，总负债 / 总资产 *100% ＞ 70%的公司偿债风险大，＜ 40%的公司几乎无偿债风险
同样行业TOP，但是优秀程度仍然不同，说明行业间有差
找工作时也可以看财报，上班投入的是时间，投入时间最后能获得多少回报，1.和自己创造的价值有关；2.和公司好坏有关
看财报有步骤，一共23个，要结构化看财报
问题点举例
大量货币资金，但借了很多钱，每年还要还很多利息
应收账款大幅增加，存货居高不下
学习财报是为了选出优质生钱资产类型的股票和REITs
个人财务报表
现金（流入-流出） → 资产
收入是工资收入 or 投资收入
资产是耗钱资产 or 生产资产
其它
构建家庭保障体系方法：财务自由资金 40% 风险保障资金 20% 学习培训资金 20% 生活保障资金 20%
通货膨胀率 10.03%
平时把钱放在货币基金，31日买入计息天数是4天，可以1号买入货币基金
必死：售租比在600以上炒房，市盈率在40以上炒股
第五课
早课：一直在投资
财务最初靠出售体力或智力劳动换来，满足消费需求后，通过配置在不同的资产上获取
投资收益百年史 和 股市长线法宝
虚拟货币投资骗局
晚课
【底层思维建设】-【基础知识学习】-【海选股票】-【精选股票】-【确定目标股】-【分析财报】-【分析企业模型护城河】-【计算好价格】-【等待买入时机】-【买入】-【持有标准】-【价值高于价格时卖出】
首先财报分析他的盈利能力，历史分红等等数据从历史的角度纵向分析，再通过分析企业结构，企业护城河等等数据来横向分析，先海选，再精选，最终选出我们会关注的好公司
学习财报和企业经营方法（商业模式、护城河、领导者、团队、企业文化的分析）
海选精选都是用满足条件来筛选的，比如连续5年ROE大于15%，连续5年资产负债率小于65%等等
股价持续暴跌不是风险，公司利润持续减少才是风险，害怕暴跌恐慌卖出才是风险
好上市公司的平均收益率 > 所有上市公司的平均收益率 > 所有企业的平均收益率 > GDP > 银行理财收益率
投资股票正确的方法
step 1 选出内在价值高的好企业
step 2 在价格大幅低于内在价值的时候，及时买入
股票影响因素
消息面
经济下行市场悲观
负面事件
贸易战
第六课
防骗：二元期权投资骗局
期权：期是时间，权是权利，在某时间拥有可以买入和卖出标的物的权利
期权对应的标的物一般是股票，债券，期货等
股票看涨期权：买了股票看涨期权之后，就拥有一项可在某个时候以约定价格买入的权利
一张股票期权5元，约定在9月份以85元的价格买到对应股票，如果到时价格大于90元，就可以买看涨期权
为二元期权经纪商提供监管的国家只有塞浦路斯、日本、马耳他以及澳大利亚
远离不能持续产生净现金流入，不在国家级交易所交易的理财工具
晚课
选出好公司
领导者、商业模式、治理机构、企业文化、法规、系统、现金流、沟通、团队
场内和场外
场，就是证券交易市场，股票交易市场
股市不仅可以交易股票，还可以交易债券，基金，期权等其他有价证券
通过证券市场（股票市场）进行的交易统称为场内交易
基金投资的具体渠道：1、证券公司（场内） 2、银行 3、基金公司 4、第三方代销平台，如支付宝、天天基金，蚂蚁聚宝，京东金融等
基金公司，第三方平台和银行，大概就是专卖店，爱打折的百货商场和加价不加量的国营小卖部的关系
场内基金和场外基金的交易代码，交易对象都不一样
场内基金的交易叫买卖，对手是其他交易者，按照实时价格成交的，类似股票交易。场内交易不会影响基金的整体份额
场外基金的交易叫申购赎回，对手就是基金公司，按照净值申购赎回的，这需要注意，在下午3点之前申赎的，按照当天的净值成交，下午3点之后申赎的，按照第二天的净值成交
定期变额定投
以格雷厄姆和施洛斯为代表的纯正格式烟蒂投资法；以巴菲特和芒格为代表的与优秀企业共同成长投资法
护城河常见类型：1、无形资产，这可细分为有定价权的品牌、专利技术和监管牌照。2、转换成本。3、网络效应。4、规模优势
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