大宗商品价格因素
2021-04-13 10:39:36 10 举报
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大宗商品
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大纲/内容
农产品
农产品看供给,农产品按年生产,需求稳定,价格炒天气因素较大
同时,要注意天年的风险情况
工业品
工业品按需求生产,生产按天计,需求影响较大
需求稳定过程中,突发大工厂停厂,大面积工厂检修,则同样短期会产生急速的涨停
由于工业口按天生产,按需生产,故逻辑上,工业品的波动性大,振幅会大:即短期上下的偏振较大,尤其是处于非大周期的经济环境下
分析行情
1、产业链上的价格传导逻辑
注:并不是下游产品涨价,上游原料就一定会涨,如:20年的玻璃大涨,纯碱却一路下跌
逻辑:玻璃需求增加,价格上涨,按逻辑传导纯碱应当上涨,但一方面需要时间,另一方面纯碱的供给不存在问题;玻璃上涨还有一方面原因,因其本身库存减小不够用,且其生产受限,环保限产,多方面导致的。
行情分析:本质上还是分析供需,短期上现货供需影大,长期上预期主导,短期近月上的波动方向本身会带动一定的远月方向
期货品种研究脑图
品种分析框架
品种分析框架
宏观因素
----------【中性、利多、利空】
中期趋势【经济周期】
周期阶段---去库、补库、主被动
----------【中性、利多、利空】
中期趋势【经济周期】
周期阶段---去库、补库、主被动
国际宏观
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中期
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中期
美元指数
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位于历史
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位于历史
美国失业率
美国核心CPI
美国10年期国债利差
美元指数净多持仓
原油
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历史位置
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历史位置
OPEC产量
经合组只石油需求
经合组织石油库存
美国商业原油库存
NYMEX原油非商业净持仓
国内宏观
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中期趋势
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中期趋势
货币与信用
社会融资规模累计
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历史同期
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历史同期
M2周比
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历史同期
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历史同期
PMI
克强指数
发电量
铁路货运量
人民币中长期贷款
人民币汇率
供需库存
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中期趋势
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中期趋势
产量
进口
消费
出品
库存
市场表现
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中期趋势
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中期趋势
价差
资金面
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