青梅酒投资逻辑
2021-01-22 15:10:18 77 举报AI智能生成
青梅酒
作者其他创作
大纲/内容
赛道定义
（立足低度酒、果酒）
（立足低度酒、果酒）
按照度数分类
低度酒：果酒（按口味细分：梅酒/苹果酒/桃子酒……；
按酿造工艺细分：发酵果酒/蒸馏果酒/起泡果酒/配置果酒），啤酒，配置酒
按酿造工艺细分：发酵果酒/蒸馏果酒/起泡果酒/配置果酒），啤酒，配置酒
中度酒：葡萄酒，清酒/烧酒，黄酒/米酒
高度酒：白酒，洋酒
按照工艺分类
发酵酒
古代技术粗糙，多为低度的发酵酒
eg.啤酒，米酒、葡萄酒，青梅酒（冰青青梅酒）
eg.啤酒，米酒、葡萄酒，青梅酒（冰青青梅酒）
蒸馏酒
在发酵的基础上蒸馏出高度酒
eg.葡萄酒→白兰地、威士忌、白酒、青梅蒸馏酒（Miss Berry将其作为一种基酒参与调配）
eg.葡萄酒→白兰地、威士忌、白酒、青梅蒸馏酒（Miss Berry将其作为一种基酒参与调配）
配制酒
运用至少一种蒸馏酒，加入其它物质调配而成。
eg.鸡尾酒、RIO、药酒、青梅调配酒（梅见-高粱酒为基酒；Miss Berry-青梅蒸馏酒为基酒）
eg.鸡尾酒、RIO、药酒、青梅调配酒（梅见-高粱酒为基酒；Miss Berry-青梅蒸馏酒为基酒）
市场现状
（稳定态）
（稳定态）
立足中国：中国酒量消费为存量市场，果酒赛道增长迅速，其中梅酒90%增长率领衔且口味偏好度第一
对标日本：中国梅酒消费量潜力巨大（日本近1000亿梅酒消费量，且年轻人群占比消费量位居所有酒类前三）
群龙无首：梅酒市场无头部，酒类一旦形成头部，市占率高（啤酒CR5为70%+，华润雪花23%+；酱香酒：茅台60%+；高端酒：茅五泸95%+）；且易形成客户粘性，不易被颠覆
新机会（变量=
传统白酒/啤酒的推力+
青梅酒的拉力）
传统白酒/啤酒的推力+
青梅酒的拉力）
人（消费群体变量）
1.年轻人逐渐成为酒类消费主力军（数据支撑：线上酒水消费占比提升/消费量）
2.“她”力量（对比传统酒类）
3.小镇青年消费力提升，线上消费量大
货（酒类新贵呼之欲出）
1.喝醉伤身，提倡微醺：低度酒（果酒/配制酒）成为年轻人最喜欢的品类
2.口感对比：年轻人对口感要求上升（传统白酒、啤酒太辣、太苦）
场（消费场景变化）
1.喝酒场景变化：传统吃饭喝酒，喝酒是主要目的
（先定好今晚喝酒，找适合喝酒的餐馆；现在三两好友的小型聚餐吃饭是年轻人的主要目的，找佐餐酒）
（先定好今晚喝酒，找适合喝酒的餐馆；现在三两好友的小型聚餐吃饭是年轻人的主要目的，找佐餐酒）
2.连锁餐饮盛行：火锅、烧烤等连锁轻餐饮缺乏合适配酒（白酒太辣/啤酒太撑）
其他因素
1.政策：2020年十月份《果酒通用技术要求》实施
2.酒文化：长期（中国酒文化不会被轻易颠覆）；短期（油腻：敬酒，上下级社交→清新：三两好友小聚，小酌）
商业模式分析
（酒类头部历史：
产品力摆在第一位）
（酒类头部历史：
产品力摆在第一位）
产品力为“王”
（能不能成就一家50年的酒企？）
（能不能成就一家50年的酒企？）
1.产品口感：光靠营销的酒品难以持续盈利，复购率低
eg.2015年，茅台推出悠蜜果酒，赞助《欢乐颂2》，首年2.4亿营收，第二年开始逐渐萎缩
2.同质化水平严重：代工厂生产的酒大同小异（配制酒，果汁味），难以形成独特口感，形成记忆的梅酒。国内果酒90%以上都是贴牌生产，差异并不大
3.快速迭代：品类铺设，产品线更迭；口感（度数/甜度/酒精-青梅配比/酵母使用量等）需根据消费者进行大量实验
投资观点：应形成强大的品牌力，拥有全产业链工厂，生产具有独特口感的青梅酒；重点关注复购率，推荐度数据；企业应快速迭代产品，研制最适合国人口感的梅酒
渠道为“相”
（渠道要稳准狠）
（渠道要稳准狠）
1.现有品牌：江记酒庄（江小白）旗下产品“梅见”具有天然铺设渠道的能力
2.消费场景
1.佐餐：火锅/烧烤/日式市场巨大，餐饮店渠道铺设为重点-eg.冰青/梅见
2.家庭自饮：线上购买，部分投资机构估值1000亿的市场，需验证真实性-eg.Miss Berry，苏州桥（面向女性）
3.零售：连锁超市/商超-eg.日式梅酒俏雅chaoya
投资观点：一只具有执行力的渠道团队，能够精准打击，快速铺开；渠道要做到品类中数一数二
营销为“生力军”
（做长久的品牌，不短视）
（做长久的品牌，不短视）
1.现有营销多为短视/狭隘营销观点：过分贴近女性，0糖0卡，难以长久持续，把真正的广泛消费者挡在门外。
2.中国的梅酒具有自身的营销特质：工艺（非泡制）；传统故事（青梅煮酒/青梅竹马等）；历史悠久；延年益寿
投资观点：立足中国本土，不短视，愿意花时间培养消费者，建立品牌，做消费者真正的朋友
形成护城河，建立真正的竞争壁垒
关注方向：口感独特，被广泛消费者接受并喜爱，有复购冲动，不易复制
如何衡量：工艺具备技术壁垒（eg.自有工厂，独特配方，反复试验的结果）
关注方向：工艺中的某个环节具有独创性，或者工艺复杂，品牌具备先发优势
如何衡量：行业专家深度访谈
关注方向：渠道高执行力
如何衡量：铺设速度，渠道团队
市场竞争格局
（国内外）
（国内外）
国外（日本传向中国，泡制酒为主）
俏雅/梅乃宿以清酒/烧酒/伏特加等为基酒泡制，成本较高；分为本格梅酒（不添加香精）和合成梅酒（添加香精）
国内
配制酒
eg.梅见
糖渍工艺发酵青梅，用青梅汁和高粱酒（蒸馏酒）调配，属于配制蒸馏酒，成本低
eg.Miss Berry
各种果汁，糖浆等调配，成本较低
发酵酒
冰青目前唯一一款真正意义的发酵酒，配料（青梅/水/蜂蜜），酿造工艺可类比葡萄酒，成本高
国内竞品对比
冰青（发酵酒）
配料：青梅、水、蜂蜜
配料：青梅、水、蜂蜜
工厂：自有，具备独特口味的可能
场景：佐餐为主，兼有自饮等场景
消费者画像偏向广阔的年轻人
有专门针对女性的产品线
包装多样
有专门针对女性的产品线
包装多样
无基酒
有单价200以上的高端产品线
主产品单瓶50元以下
主产品单瓶50元以下
成本高（估计）
梅见（配制蒸馏酒）
配料：水、高粱、浓缩青梅汁
黄冰糖、青梅、糖浆、白砂糖
焦糖色
配料：水、高粱、浓缩青梅汁
黄冰糖、青梅、糖浆、白砂糖
焦糖色
工厂：自有，具备独特口味的可能
场景：佐餐为主，兼有自饮等场景
消费者画像偏向广阔的年轻人
包装单一
暂无专门设定面向女性的包装产品线
包装单一
暂无专门设定面向女性的包装产品线
高粱酒为基酒
单瓶最高不超过200
主产品单瓶50元以下
主产品单瓶50元以下
成本低（估计）
Miss Berry（配制蒸馏酒）
配料：青梅蒸馏酒（水，青梅，白砂糖）
青梅浓缩汁、白砂糖、糖浆、水
配料：青梅蒸馏酒（水，青梅，白砂糖）
青梅浓缩汁、白砂糖、糖浆、水
工厂：贴牌，代工厂，口味同质化
场景：家庭自饮
消费者画像主要为女性
包装颜值粉色，女性化
包装颜值粉色，女性化
青梅蒸馏酒
主产品70元左右
易拉罐式单瓶10元以下
易拉罐式单瓶10元以下
成本中等（估计）
投资建议
企业层面：具有工匠精神的企业，愿意花时间研发适合中国人口味的梅酒，反复试验
企业家层面：长期主义，不短视，有远景目标，做一款至少50年的酒企，立足当下的社会需求
团队层面：渠道/销售团队需要丰富经验，狼性文化，开疆拓土的高执行力
重点关注指标：
1.复购率证明品质、口味和消费者接受度
2.成本控制：未来产品线开拓，现有工厂建设是否在未来能形成规模效应和协同效应，毛利率多少，未来毛利率多少
3.研发日志：产品迭代，实验次数等实验频次，落实到产品上的力度
4.尽调重点
研发水平，工艺，研发团队
渠道团队能力，铺设现状
要求提供每周周会日志，调研近几年公司主要方向
……
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