《成为巴菲特》读书笔记

rule number one, never lose money

rule number two, never forget rule number one

不要输掉你的本金是他最黄金的投资准则。

巴菲特的一句口头禅就是“爱因斯坦说过复利是世界第八大奇迹”，伴随的例子就是国王奖赏一个棋盘麦子的故事。

在过去50年中(即巴菲特担任主席后)，公司股票的每股账面价值由19美元增长至146,186美元。年复合增长率为19.4%。这一数据远远跑赢了同期标普500的9.9%年复合增长率。公司A类股也涨至221,180美元，市值年复合增长率为21.6%，50年累计增长1826163%！最好的诠释了复利的威力。

本格拉汉姆创造了“value investing价值投资”，

而价值投资是贯穿巴菲特终身的投资理念。

巴菲特早期的发展都是建立在“雪茄头理论”，这是价值投资的初级利用，就是买一个快吸完的雪茄，这个时候还有人还在吸，他就在正确的时候买入，从那个抽烟的人身上获利，说白了就是找那些经营不好管理层烂的企业，用尽可能低的价格购买，然后从接盘的人那里赚钱。

这样能赚钱但赚不了大钱，后期遇到了查理芒格彻底改变了巴菲特的投资方式，变成了寻找价格合理的好公司，最终使伯克希尔成倍扩大而不犯其它错误。

如果你有一座经济城堡，人们会来占领它把你赶走，这时候你需要护城河，还需要一个骑士，并知道骑士在干嘛。

护城河最好的概念就是品牌或者技术形成的壁垒，壁垒越大意味着护城河越宽就越安全，而巴菲特一生众多投资中最具护城河特征的就是——可口可乐，这也是他一生的挚爱，每天都离不开。

（能力圈示意图）

泰德威廉姆斯写过一本书《击球的科学 The Science of Hitting》，分析出最佳击球点的位置分布，投资与击球类似，但投资没有这么准确的位置分布。股市中让人频繁进行操作的诱惑，仅仅是因为他们太容易改变，慢慢需要培育出过滤其它信息的技能，并形成能力圈，不用担心圈子以外的事情，明白你玩的是什么游戏，你在哪里有优势非常重要。巴菲特说投资的技巧就是坐在那里观察球场，等待那个你最佳区域的球，赚钱最重要的是时间，你不需要特别聪明，只要有耐心，坚持做你自己最擅长的事情。

（两人合作快五十年了，真的能做到事业伙伴的“金婚”）

史蒂夫·乔布斯与搭档斯蒂夫·沃兹尼亚克共同创立了苹果，比尔盖茨与搭档保罗艾伦共同创立了微软，伟大的事业离不开志同道合的伙伴，而巴菲特有一位更坚贞和融洽的心灵伙伴——查理芒格。他俩互相成就互相学习，芒格帮助巴菲特转型寻找价格合理的好公司而不是雪茄头的烂公司，为伯克希尔的商业奇迹立下了汗马功劳，同时他俩也是心灵伙伴，在一起从不吵架，他们都知道各自都有自己的道德标准，所以他们才能做好。 查理·芒格本身也是一位世界级的投资大师，这两人的相辅相成也是商界的一段佳话。

管理方式上，主要是他对公司日常的管理。首先他风险意识很强，他把美国大萧条和经济不景气年份的买来放在公司的走廊，用来时刻提醒着人们真正危机到来会是什么样子，惊醒人们不要忘记危机，危机意识是金融行业每时每刻都必须牢记心头的；其次他对自己要求很高，芒格说“巴菲特成功一个很重要的原因是他评价自己的过去时总是非常残忍，他想要确定错误的想法并在将来避免”，巴菲特自己说“如果你的投资有情绪，你就不会做好，你对股票有情感，但股票不会对你有情感”，而购买伯克希尔哈撒韦就是当时因为情绪而做出的决定，不然不会有一个名字这么难记的公司了；最后他团队管理能力很强，他们是一个25人的办公室，没有委员会、公关部门、投资者关系等等，大家在一起参加娱乐活动一起愉快的玩耍，而且人员流失率极低，真是一个好团队的样本，比如下图就是统一穿骑士队队服参加活动（PS：真希望詹姆斯今年连续第七次进入NBA总决赛并为家乡带回第二座冠军奖杯），而且伯克希尔也是长期投资者的聚集地，不像大多数投资都是短期的投机的行为一样，这也有利于金融机构布局长线的操作和投资。

如同其他很多成功的人一样，巴菲特也是一个喜欢阅读的人，到现在还保证一天五六小时的阅读时间。

小时候他就比同龄人喜欢阅读，他小时候印象最深的一本书是《The World Almanac世界年鉴》，甚至到现在他都记得那本书里说1930年奥马哈的人口是214006人；另外一本印象深刻的书是《A Thousand Ways to Make a $1000赚1000美元的1000个方法》，让他开始真正计算复利。而且，当同龄人都在看《花花公子》的时候，他喜欢看《Moody's Manuals》去寻找历史上低估的公司。阅读过程中获得的知识以及储备和整理这些知识的方法是最显而易见的受益的地方，另外阅读是一件很好练习专注力的事情，在刚看完的《硅谷钢铁侠》中描述马斯克看书的时候就专注到书里，外面的一切都自动屏蔽了，而这很好的锻炼了他的专注力，专注才能带来效率。有一次比尔盖茨的爸爸叫他们在一张纸上写下对他们帮助最大的一个词，他俩同时写到“focus专注”一词。在晚年的时候，巴菲特说他人格中最强大的部分就是——专注，如果他对什么感兴趣，就会真正地感兴趣，去读相关资料去见相关人员。这确实是成功人所必备的专注于你所做的事，所以练习专注力是必须要具备的技能。《大学》里云“知止而后有定,定而后能静,静而后能安,安而后能虑,虑而后能得”同样也是这个道理，静下来专注的思考才能有所得，而这个得就是智慧，就是你收获的宝贵财富。

用片中的三个小故事来理解一下他的思考方式与大多数人有什么不一样，所谓不同才能出众，这也就是所谓的疯子与天才也就一线之隔吧。

故事一：片中开头巴菲特说他高中的时候说心中只想着两件事——女孩和汽车，如同大多数人一样。但撩妹不是他擅长的，所以他就聊车车更多，当让你选一辆一辈子要去开的车的是时候，你第一时间想到的是要好好爱惜这个车子，他给高中生的忠告是谁也不可能一辈子就开一辆车，唯一一辈子不变的就是我们的身体和大脑。在他小时候的年代还不像现在的社会一样，所有东西都是换换换，那时候每样东西都能用好久，坏了补了继续用，跟我们建国初期差不多，但他那时候就意识到真正重要的是自己，你早期回报最大的投资就是投资你自己的大脑和身体。

故事二：1776年托马斯杰斐逊写到“ all men are created equal”（人人生而平等），他非常认同，但直到1862年林肯颁布《解放黑人奴隶宣言》，黑人问题才得以解决。巴菲特意识到除了黑人权利不平等，女人其实没有意识到她们也是这个世界的奴隶，因为女性的未来是有限的，她们更多是被赋予帮助丈夫事业的助手，但他通过自己的sister和妻子能看出来其实很多女人比男人性格更完善，能力也更强。但这个的原因是文化环境造成的，并不是对女性的关怀不够。这个看待问题的视角很独特。另外他又从对立面来看觉得这个现状也是令人兴奋的，因为这个国家其实只使用了它一半的人才，还有一半的人才没有使用上，你就会发现未来的潜力有多巨大，所以他看好美国的未来，另外也正是由于当时错误，才造就我们还有一半的人才可以投入到未来的发展中

故事三：巴菲特对错误的看法与我们不一样，我们是避免错误，他是迎接错误也欢迎错误，因为股市上的错误导致了一些股票价值的低估，让他有机会在价值洼地买入股票，但时间最终会纠正错误，给了他利用错误赚钱的机会，而对一半女性人才没有投入发展这种错误，他也知道时间会纠正这个错误。

这三个小故事能管中窥豹看出巴菲特思考问题的方法与常人有很多不一样的地方，也正是思考方式培育出了他独特的视角能发现别人看不到的商机。

老婆苏西与他在钱上产生了分歧，苏西认为钱要捐出去做慈善，而巴菲特则认为钱是生意，苏西说巴菲特的生活其实很节俭，钱对他来说也只是精神上的，是他的积分板，是证明他胜利的成果，他说每个人都能读他读过的书，所以这是一个公平的竞争。

不过最终在苏西的影响下巴菲特把资产都捐给了盖茨的基金会，不过这个好胜心驱动他从一个小的股票交易员一路走来成为世界股神。

所以征服欲和好胜心也是成功所不能或缺的

他小时候每周的零花钱是5美分，而他不满足每周这么少，所以他很早就从事商业了，开始售卖可口可乐、口香糖、报纸杂志等等，另外他喜欢自己当Boss的感觉，因为他可以自己安排投递路线，主宰自己的时间。这种不满足驱动着他最后成为世界上最有钱的人

其次家庭成员对他的塑造也是功不可没的，一个人再优秀离开团队也不能走的长远，而这个团队就是家人，有两位家人是对巴菲特影响最深远的，当然也离不开挚友，这里主要说他的爸爸、他的妻子以及首富密友比尔盖茨。

巴菲特的爸爸霍华德巴菲特也是一位股票经纪人，对他最大的影响是教会他正直、坚韧和刚毅。父亲跟他说“you have to know why you are doing what you are doing ”和"all lives have equal value"是对影响最大的话，他父亲总是用活生生的例子去教育他而不是通过讲事情教育他，他觉得这种教育方式特别好。巴菲特还说他最好的礼物就是出生就拥有这么好的父亲，这样的评价完全能看出他对父亲的喜爱和敬重。

（巴菲特妻子）

（比尔盖茨夫妇）