财富管理
2021-06-08 16:22:10 0 举报AI智能生成
财富自由的基础概念
作者其他创作
大纲/内容
财富规划
财富规划
财富管理的思路转变
从只看重投资回报转换成为未来长期可实现的目标
一个整合财富资源、实现财务目标的过程
凡事预则立，不预则废
财务管理的真正意义不在于让账户上多几个零
而是要实现无数个长远目标
少小无忧
成家立业
住有所居
病有所医
老有所养
家有传承...
寻找适合自己的财富规划方案
年轻单身人士
自己的婚姻大事
买房买车
创业
积累财富阶段
事业有小成，略有积蓄的中产家庭
上有老下有小的家庭结构
家庭成员未来生活水平的保障和提升
子教金储备
每年一家老小的旅游开销计划
给自己和家人购买合适的保险产品以防万一
家庭成员的增加计划
父母的赡养金
夫妻俩未来的养老金
高居财富金字塔塔尖的超高净值家庭
财富的传承和运用
多个子女的财富分配
家族企业的交接班
子女婚姻带来的家族财富稀释
CRS、FACTA、遗产税等税务风险
规划前需要理清的问题
我们现在有多少钱
未来每年会赚多少钱
未来每年要花多少钱
会有哪些大项支出需求
为了实现目标，愿意承担多大的风险
自身的投资风险偏好如何
专业事情找专业的机构来做
财富规划不是一劳永逸的事，是一个持续的过程
随着家庭成员数量的增加、年龄的增长
随着家庭财富的积累和财务目标的变化，方案需要适时重检及调整
对于退休养老等中长期目标，由于时间跨度跨越了经济周期，对大类资产配置能力的要求更加突出
现金管理
现金账户
安全性为底线
莫追求高收益，要懂得高收益背后隐藏的高风险
保障安稳生活的必要账户
流动性为主要目标
建议6-9个月，或一年内为宜
缺乏流动性资产，经济来源一旦出现问题，就会面临流动性压力，甚至丧失回旋的余地
收益性兼顾
日度、周度、月度等不同期限的品种中进行期限搭配
分散投资时点进行配置
享受更长期限产品收益的同时平滑资金可到账时间，最大限度提高资金利用率；
保证安全性和流动性要求的前提下，挑选相对收益更高的产品，获得更好的现金账户回报，积少成多
市面主流现金管理类产品
货币基金
门槛最低、申赎最便捷的日度流动性品种
日度可申购赎回
近10年来看，货基平均年化收益率水平在3%~3.5%/年左右
虽安全性高，但在极端情况下，仍也会出现亏损
选择上，尽量选择基金管理人综合实力较强、基金规模具备体量、基金持有人结构分散、长期收益率持续稳定的
银行理财
以月度为主，中国特色的约定收益产品，3-6个月期限
虽资管新规出台后，不在保本，但仍吸引着不少人
券商收益凭证
券商信用融资品种
本金保障型，债务融资工具，本质是券商的信用融资
其收益与发行主体的信用等级和发行时点的利率走势密切相关
AAA评级及AA+评级3个月内收益率水平大约在2.5%-3.5%
券商资管短期固收类
短期债券类资产
净值化管理下体现主动管理能力的现金管理品类
产品收益率取决于投资团队的管理能力，
信托资金池
相对高门槛、高收益的现金管理品种
期限相对丰富，日度、月度不等
投资范围和限制相对宽松
长期配置
提升未来生活质量的必要方法
左手保障，右手投资，攻守兼备
保障型配置
定义了你的生活质量的下限
通过保险规划为各项潜在人生风险做好预案，助你建造铜墙铁壁，抵御极端风险事件
尽早做好保险规划，
遵循转移风险、量力而行的原则
寿险、重疾、医疗、意外、年金
投资性配置
打造通往未来精彩生活的道路
通过大类资产配置策略进行长期投资，实现财富的保值和增值
对于高净值家庭，在此基础上还应做好税务筹划、法律顾问等其他方面的规划
根据不同目标采用不同的策略
保守型策略：稳健为首，实现人生目标
增值型策略：长期持有，创造精彩可能
实现每个大小目标，需要不同的账户规划
家庭保障
保险计划，宜早不宜迟
在制定保险计划之前，需要全方位的梳理家庭生活中的风险来源及其重要性排序
险种
寿险
收入主要来源者
年收入5~10倍或以上
主要覆盖未来的支出和债务
保费对整体的现金流的影响
重疾险
疾病发生时的收入损失补偿工具，覆盖患病治疗和病愈后修养期间的收入损失
支付能力充足情况下，应首选终身型产品
在经济条件有限的情况下，可先经济支柱后其他成员
先保成人再保障孩子
3~5倍的年收入
意外险
在只需要意外险的保障作用时首选杠杆高的短期意外险
医疗险
医疗险的选择和个人在医疗资源上的需求高度相关
低端型的几百元即可的百万医疗险
中端型的附加特需和国际部，费用为低端型的3~5倍
高端型的保额以100万起至千万，医院范围覆盖特需部、国际部和私立医院，也有国家范围可选涵盖，保费相应也高，以上万元计算
财产损失险
家庭财产的保障比例高，千万保额的家财险每年保费约几百元
相对这种家财险比较少会购买
年金险
具储蓄功能的人身保险
按约定时间和方式给付保险金，直至被保人死亡或合同期满
保额的酌定上需结合未来支出需求和当前的财务状况具体确定
保险计划的制定宜早不宜迟，早投保花费少保障早且选项广
教育规划
优质教育资源的背后需要的是父母的及时规划，持续支持和充分付出
每个家长都会面临的刚需
不像人生中其他重要支出项，如购房，养老等需求尚有一定的弹性，教育费用是高度刚性需求
需预先对孩子从K-2到高等教育的各阶段教育资源开销水平做估算，并考虑每年通胀导致的价格因素，预估未来每时点的教育支出现金流水平
父母宜预留一定安全垫，预留充足预算，
教育资金的投资宜进行稳健配置，建议选择偏保守型配置，为子女教育成长提供稳定收益支持
高净值客户可以为子女的教育规划结合信托安排，设立专项教育信托计划，通过合同确保资金专款专用，用于教育费用、创业金及婚嫁指定用途，而非消费或投资
高净值客户可以通过信托结构的架设，实现风险隔离，满足实现客户的财富传承需求
养老规划
现时养老情况
退休生活需要未雨绸缪，世界银行推荐的标准是70%代替率
退休后失去稳定现金流，遇到应急情况下更难变通
老龄化压力+消费升级需求下压力大
只有提前做好充分的养老规划，才能在老龄化压力和品质需求的夹击下获得理想的老年生活
实际领取的国家养老金难以覆盖养老支出，如不提早进行个人补充养老金规划，退休后大概率无法维持相同生活品质下的常规支出
中国未来养老需要多少钱？
寿命提升伴随着晚年护理需求的增加
每年仅护理费和日常开销5万起=护理费用的平均水平即达到2.5万/年起+每年的日常支出2.3万起
养老社区入住门槛200万起，持续入住30年，费用更是超过千万
成熟的补充养老体系下投资工具
常见的养老投资策略
TDF(Target Date Fund)目标日期基金
概念
以投资者退休日期为目标，根据不同的生命阶段风险承受能力进行资产配置
随着投资者的年龄增长，逐步调整投资组合资产配置比例
提供一站式养老金投资服务
同时采用定期开放或限定最短持有期限，避免短期频繁申赎对基金投资策略及业绩产生影响
鼓励个人投资者尽早并坚持长期投资，平滑市场的短期波动，实现长期收益
可在年轻时通过高配权益资产，受益于长达几十年的投资期，化解短期波动
不同年龄阶段的资产配置调整
25岁：青年投资人正处在职业生涯初期，可为退休养老资产做长期投资规划，多配置权益及其他长期资产来为退休储蓄来实现长期增值，配置在股票上的比例~90%
45岁：已建立成熟事业的中年投资者距预期退休年龄仍有较长时间，保持较高比例的权益资产配置~85%，以及持续提高储蓄率将对完成退休目标大有裨益。
60岁：年长些的投资者已做好在5年左右退休的打算，因而在投资策略上逐渐由权益资产逐渐转向固定收益和短期配置。该时期的增值仍很重要，但考虑到投资人临近退休，目标日期策略着重向更低风险的资产配置，固定收益和现金管理的配置比例~50%
75岁：已退休10年左右的投资人的养老资产仍在向更保守的配置调整（更多固定收益和短期资产）。退休后调整至更保守的资产配置，有益于投资人随时兑现投资收益，并且能够在市场下行时提供保护，配置在股票上的比例~30%
TRF（Targer Risk Fund）目标风险基金
根据特定的风险偏好水平（波动率，在险值VaR，预期损失）进行资产配置
以匹配不同风险偏好的投资者
成长型
平衡型
保守型
风险水平越高，配置在权益类资产的比例越高
适合有明确风险偏好的投资者
需要投资者预先设定投资组合的风险水平
资产配置
稳健型
权益资产占比较低
以固收和另类等中低风险资产配置为主
侧重组合长期业绩表现的稳健性
平衡型
权益资产和非权益类资产相对均衡配置
兼顾组合长期业绩表现的收益性和稳健性
进取型
核心配置优选权益资产
提高长期收益弹性
辅以固收和另类等中低风险资产适当分散风险
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