碳交易，碳中和，碳达峰
2021-06-18 14:55:08 8 举报AI智能生成
碳交易，碳中和，碳达峰
作者其他创作
大纲/内容
是什么？
碳中和（carbon neutrality），节能减排术语，是指企业、团体或个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放，实现二氧化碳的“零排放”。
“碳”即二氧化碳，“中和”即正负相抵。排出的二氧化碳或温室气体被植树造林、节能减排等形式抵消，这就是所谓的“碳中和”。
减少二氧化碳排放量的手段，一是碳封存，主要由土壤、森林和海洋等天然碳汇吸收储存空气中的二氧化碳，人类所能做的是植树造林；二是碳抵消，通过投资开发可再生能源和低碳清洁技术，减少一个行业的二氧化碳排放量来抵消另一个行业的排放量，抵消量的计算单位是二氧化碳当量吨数。一旦彻底消除二氧化碳排放，我们就能进入净零碳社会。
碳达峰则指的是碳排放进入平台期后，进入平稳下降阶段。 [8] 简单地说，也就是让二氧化碳排放量“收支相抵”。
碳交易是温室气体排放权交易的统称，在《京都协议书》要求减排的6种温室气体中，二氧化碳为最大宗，因此，温室气体排放权交易以每吨二氧化碳当量为计算单位。在排放总量控制的前提下，包括二氧化碳在内的温室气体排放权成为一种稀缺资源，从而具备了商品属性。
联合国政府间气候变化专门委员会通过艰难谈判，于1992年5月9日通过《联合国气候变化框架公约》。1997年12月于日本京都通过了《公约》的第一个附加协议，即《京都议定书》（简称《议定书》）。《议定书》把市场机制作为解决二氧化碳为代表的温室气体减排问题的新路径，即把二氧化碳排放权作为一种商品，从而形成了二氧化碳排放权的交易，简称碳交易。
2011年10月国家发展改革委印发《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，批准北京、上海、天津、重庆、湖北、广东和深圳等七省市开展碳交易试点工作。
2021年6月底前将上线的全国碳排放权交易市场将主要包括两个部分：交易中心将落地上海，碳配额登记系统设在湖北武汉。
为达到《联合国气候变化框架公约》全球温室气体减量的最终目的，前述的法律架构约定了三种排减机制：
清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM）
联合履行（Joint Implementation，JI）
排放交易（Emissions Trade，ET）
适用领域
能源
所属领域
二氧化碳
实现时间
中国努力争取2060年前实现碳中和
2020年9月22日，中国政府在第七十五届联合国大会上提出：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”
2021年3月5日，2021年国务院政府工作报告中指出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能源结构
为什么？
社会背景
全球变暖
全球变暖是人类的行为造成地球气候变化的后果。“碳”就是石油、煤炭、木材等由碳元素构成的自然资源。“碳”耗用得多，导致地球暖化的元凶“二氧化碳”也制造得多。随着人类的活动，全球变暖也在改变（影响）着人们的生活方式，带来越来越多的问题。 [9]
2002年，南极洲一块面积为3250平方公里的冰架脱落，并且在35天内融化消失；并且根据美国宇航局的最新数据显示，格陵兰岛平均每年要融化掉221立方公里的冰原，是1996年融冰量的两倍。
2002年，南极洲一块面积为3250平方公里的冰架脱落，并且在35天内融化消失；并且根据美国宇航局的最新数据显示，格陵兰岛平均每年要融化掉221立方公里的冰原，是1996年融冰量的两倍。
排放情况
汽车
一辆每年在城市中行程达到2万公里的大排量汽车释放的二氧化碳为2吨。发动机每燃烧1升燃料向大气层释放的二氧化碳为2.5公斤。
人体
每人每天通过呼吸大约释放1140克的二氧化碳。但是，只要光合作用存在，那么生产食物消耗的二氧化碳与通过呼吸释放的二氧化碳基本保持平衡。
植物
植物在白天吸收二氧化碳，夜晚释放。因此植物的二氧化碳净排放量为零。一棵中等大小的植物每年能吸收大约6公斤的二氧化碳。
电脑
使用一年平均间接排放10.5公斤二氧化碳。
暖气
使用煤油作为燃料的暖气一年向大气层排放的二氧化碳量为2400公斤。使用天然气的二氧化碳排放量为1900公斤，电暖气则只有600公斤。
洗衣机
间接二氧化碳排放量年均7.75公斤。
冰箱
间接二氧化碳排放量年均6.3公斤。
卤素灯泡
间接二氧化碳排放量年均10.8公斤。
怎么办？
国家
中国已经制定了“将力争于2030年前实现二氧化碳排放达到峰值、2060年前实现碳中和”的目标。
2021年4月22日，拜登在领导人气候峰会开幕式发言中宣布，将扩大美国政府的减排承诺，即到2030年将美国的温室气体排放量较2005年减少50%，到2050年实现碳中和目标。
2018年11月28日，欧盟委员会发布一项长期愿景，目标是到2050年实现“碳中和”，即将净碳排放量降至零。根据欧盟委员会当天发布的新闻公报，这项长期愿景反映了欧盟如何通过投资现实的技术方案、赋予民众权利以及在金融、科研等关键领域协同行动，引领“碳中和”发展道路并保证社会转型公平公正。
2019年11月，北欧国家芬兰、瑞典、挪威、丹麦和冰岛在芬兰首都赫尔辛基签署一份应对气候变化的联合声明。五国在声明中表示，将合力提高应对气候变化的力度，争取比世界其他国家更快实现“碳中和”目标。
2021年4月22日，在领导人气候峰会上，日本首相菅义伟表示，日本将在2030年前将温室气体排放量较2013财年的水平降低46%，远高于之前26%的目标，并在2050年之前实现碳中和的目标。
2021年4月，在美国举办的线上领导人气候峰会上，巴西总统博索纳罗承诺巴西2050年之前实现碳中和
企业抵消
第一步：计算碳足迹，建立低碳体系。
碳足迹计算是针对企业所有可能产生温室气体的来源，进行排放源清查与数据搜集，以了解企业温室气体排放源及量化所搜集的数据信息，是迈向实现碳管理的第一步。碳排放报告核查则是由第三方对盘查所得出的数据信息的担保陈述提供正式的书面声明。
第二步：减少碳排放
通过对企业排放源清查，详细了解企业的碳排放源及量，相应地制定一系列有效措施，从而减少因企业生产运营等活动中所产生的碳排放。
第三步：实现碳中和
通过购买自愿碳减排额的方式实现碳排放的抵消，以自愿为基本原则，即交易的中和方式。碳中和的实现通常由买方（排放者）、卖方（减排者）和交易机构（中介）三方来共同完成。
个人
好不好？
2019年全国碳排放约在115亿吨二氧化碳当量，位居世界第一，约为美国58亿吨，欧洲35亿吨的2~3倍。
碳中和意味着社会经济活动的二氧化碳排放和二氧化碳吸收总和为零。
按照预测，我国二氧化碳吸收远期大约能达到15亿吨左右，那么未来碳排放量需要比目前减少90%才能实现碳中和。
碳中和意味着社会经济活动的二氧化碳排放和二氧化碳吸收总和为零。
按照预测，我国二氧化碳吸收远期大约能达到15亿吨左右，那么未来碳排放量需要比目前减少90%才能实现碳中和。
如何减排？思路主要是直接减少能耗、寻找碳能源替代品、资源再利用。
重资产行业目前以减少能耗为主要思路，
新能源则是替代品路线，
而资源再利用在各领域都有所涉及。
碳交易相关股票
当下A股的主要矛盾，其实是抱团股高估值的均值回归和经济复苏下传统工业的周期崛起。
碳达峰、碳中和，确实是个有着长远前景的好赛道。
碳达峰、碳中和，确实是个有着长远前景的好赛道。
以钢铁行业为例，作为国民经济支柱性的基础制造业，钢铁行业是二氧化碳排放大户。
我国钢铁行业二氧化碳排放量在工业部门排放总量的占比在2018年达到18.72%，是碳排放最高的制造业。
在所有行业中也仅次于电力行业。
从全球平均吨钢碳排放的变化来看，近年来并未出现突破性进展，钢铁行业的脱碳进程是比较困难的。
我国钢铁行业二氧化碳排放量在工业部门排放总量的占比在2018年达到18.72%，是碳排放最高的制造业。
在所有行业中也仅次于电力行业。
从全球平均吨钢碳排放的变化来看，近年来并未出现突破性进展，钢铁行业的脱碳进程是比较困难的。
行政手段的干预应该是大家脑海里的第一反应。
2021年1月26日，国务院新闻发布会披露，工信部与国家发改委等相关部门正在研究制定新的产能置换办法和项目备案的指导意见，确保2021年全面实现钢铁产量同比的下降。
具体措施包括：停止新增钢铁产能、推进钢铁行业兼并重组，乃至进一步压缩钢铁产量。
根据测算，碳中和钢的成本比传统的二氧化碳密集型钢高30%-80%。
就算没行政手段限制，原本就很高的资本投入还不够，还要再上一层楼，需求又过了快速成长期，民间资本也没兴趣介入这个行业了。
就算没行政手段限制，原本就很高的资本投入还不够，还要再上一层楼，需求又过了快速成长期，民间资本也没兴趣介入这个行业了。
我国钢铁行业主要的两类工艺路线为高炉-转炉法和基于废钢的电弧炉冶炼法。
2019年，我国电炉生产的粗钢产量占比10.4%，远低于全球平均水平27.7%。在2019年粗钢产量排名前10的国家中，中国是电炉钢占比最低的国家。
电炉炼钢主要利用废钢作为原料，短流电炉炼钢工艺直接消除了许多造成污染的环节，可大幅减少废水、废渣、废气的排放，是目前钢铁行业碳减排的重要路径。
钢铁行业的减排路径为其他重资产行业打了个样，投资思路也就清晰明了：押注大龙头、新技术占比高的企业，以及废料回收企业。
2019年，我国电炉生产的粗钢产量占比10.4%，远低于全球平均水平27.7%。在2019年粗钢产量排名前10的国家中，中国是电炉钢占比最低的国家。
电炉炼钢主要利用废钢作为原料，短流电炉炼钢工艺直接消除了许多造成污染的环节，可大幅减少废水、废渣、废气的排放，是目前钢铁行业碳减排的重要路径。
钢铁行业的减排路径为其他重资产行业打了个样，投资思路也就清晰明了：押注大龙头、新技术占比高的企业，以及废料回收企业。
再看看电解铝行业。
新建产能同样受限，但除了行政手段的直接干预之外，由于电解铝行业已经拥有良好碳排放数据基础，将优先纳入全国碳交易市场。
新建产能同样受限，但除了行政手段的直接干预之外，由于电解铝行业已经拥有良好碳排放数据基础，将优先纳入全国碳交易市场。
其他行业，如石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空等将随后逐步纳入。
从生产路径来看，主要包括水电解和火电解，两者的成本目前分别约为1.06万元/吨和1.12-1.3万元/吨，各地区火电铝-水电铝的成本差异大概在1000-3000元/吨之间。
碳交易市场下，火电制铝的成本将进一步提升，当前吨铝电力环节排放二氧化碳11.2吨，按照吨碳交易价格50元测算，吨铝的碳排放交易差额为560元，约占成本4%。
类似废钢回收，铝制品行业也有再生铝。相比电解铝，通过回收生产的再生铝碳排放下降90%以上。
目前全球铝产品产量约9500万吨，其中再生铝占34%，其余均为电解铝。在碳中和推动下，再生铝占比将逐步提高。
从生产路径来看，主要包括水电解和火电解，两者的成本目前分别约为1.06万元/吨和1.12-1.3万元/吨，各地区火电铝-水电铝的成本差异大概在1000-3000元/吨之间。
碳交易市场下，火电制铝的成本将进一步提升，当前吨铝电力环节排放二氧化碳11.2吨，按照吨碳交易价格50元测算，吨铝的碳排放交易差额为560元，约占成本4%。
类似废钢回收，铝制品行业也有再生铝。相比电解铝，通过回收生产的再生铝碳排放下降90%以上。
目前全球铝产品产量约9500万吨，其中再生铝占34%，其余均为电解铝。在碳中和推动下，再生铝占比将逐步提高。
重资产行业主要是限制产能、降低能耗使用的思路。
但是再降低，该消耗的能源动力也降不到零呀，而且消费端对能源也有大量需求。
在寻找能源替代品的思路下，新能源是另一条重要的实现路径。
但是再降低，该消耗的能源动力也降不到零呀，而且消费端对能源也有大量需求。
在寻找能源替代品的思路下，新能源是另一条重要的实现路径。
目前说起新能源，主要是光伏、风电、氢能三大类。
新能源和传统工业的投资逻辑恰好相反，一个是需求快速增长，一个是供给压缩。
成长性较高容易引发投资者过度乐观的情绪，忽略了技术变化、竞争格局变化带来的负面因素。
成长性较高容易引发投资者过度乐观的情绪，忽略了技术变化、竞争格局变化带来的负面因素。
无论是传统工业还是新能源，乃至于在消费端，回收利用都是很重要的思路。传统工业中，除了前文提到的废钢回收，我们再看看塑料回收。
据测算，在化工行业的数千种产品中，仅氨、甲醇和HVC三大类基础化工产品的终端能耗总量就占到该行业的四分之三左右。
2019 年我国产生废塑料6300 万吨，回收量1890 万吨，回收率仅30%。
如果中国的塑料需求中，50%由回收再利用的二次塑料提供，初级塑料产量就将减少45%，HVC 和甲醇的需求将大幅减少40%和18%。
新能源行业中，我们以锂元素为例，预计2030年，报废铁锂电池将达到31.33万吨，可回收锂元素0.28万吨。
据测算，在化工行业的数千种产品中，仅氨、甲醇和HVC三大类基础化工产品的终端能耗总量就占到该行业的四分之三左右。
2019 年我国产生废塑料6300 万吨，回收量1890 万吨，回收率仅30%。
如果中国的塑料需求中，50%由回收再利用的二次塑料提供，初级塑料产量就将减少45%，HVC 和甲醇的需求将大幅减少40%和18%。
新能源行业中，我们以锂元素为例，预计2030年，报废铁锂电池将达到31.33万吨，可回收锂元素0.28万吨。
而2019-2020年是相关项目资本开支高峰期，进入2021年以后资本开支增速大大放缓。
对于提前布局的垃圾焚烧企业，由于一个地区产生的垃圾量的变化较为稳定，先进入者有很大的先发优势。
在开支高峰过后，垃圾焚烧有希望成为高分红的公用事业。
对于提前布局的垃圾焚烧企业，由于一个地区产生的垃圾量的变化较为稳定，先进入者有很大的先发优势。
在开支高峰过后，垃圾焚烧有希望成为高分红的公用事业。
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