财务与会计（财务管理部分）1-6章思维导图模板

第一章财务管理概念与基础

一、财务管理概念与内容

财务管理概念

企业财务

经营过程中有关资金收支方面的事务

资金循环

资金的筹集

资金的投放与使用

资金的收回与分配

财务管理内容

筹资管理

定义

企业资金活动的前提与起点

分类

按投资者

股权资本

债务资本

按占用时间

长期资本

短期资本

投资管理

定义

企业筹资的目的是投资

资金只有投入使用，才能实现增值

分类

对内投资

自身的生产经营

对外投资

投资其他企业

运营资金管理

定义

广义

流动资产与流动负债的总称

狭义（净运营资金）

流动资产减流动负债的净额

分类

流动资产管理

流动负债管理

股利分配管理

定义

投资者投资企业的目的

为了收取利益

企业的经营成果

补偿生产耗费、缴纳所得税后

净额应属于投资者

如何分配

考虑资金发展对企业的需求

以及投资者投资意愿后

决定向投资者分配的股利及留存收益的比例

财务管理环节

财务预测与预算

财务决策与控制

财务分析与评价

二、财务管理的目标

目标

利润最大化

定义

企业财务管理以实现利润最大化为目标

原因

利润代表新创造的价值，代表企业财富的增加

企业生产经营的目的是为了创造利润，利润的多少可以用剩余产品衡量

资本的使用权属于获利最多的企业

只有整个企业最大限度的创造利润，整个社会的财富才能实现最大化，推动其发展与进步

评价

优点

易于计算与理解

有利于企业整体资源的合理配置

有利于企业整体经济效益的提高

缺点

没有考虑时间价值

没有考虑风险

没有放映投入与产出的关系

可能导致决策短期化

股东财富最大化

定义

财务管理以实现股东财富最大化为目标

优缺点

优点

考虑了风险

易于量化

可规避短期行为

缺点

非上市公司难以适用

股价受多种因素的影响

过分重视股东利益，忽视其它利益相关者

企业价值最大化

定义

财务管理以企业价值最大化为目标

计算

企业价值=权益市场价值+债务市场价值，它等于预计未来现金流入的现值

优缺点

优点

考虑了取得报酬的时间及时间价值

反映了报酬与风险的关系

可以克服企业追求短期行为

用价值代替价格，减少外界干扰

缺点

过于理论化

非上市公司难以做到客观、公正、准确

利益相关者的要求

股东与经营者利益冲突与协调

表现

股东

最小代价获得最多财富

经营者

最多报酬

最大享受

规避风险

解决方式

解聘

接收

激励

股东与债权人的利益冲突与协调

表现

债权人

要求到期还本付息

股东

投资高风险项目

发行新债

解决方式

限制性借款

收回借款

停止借款

三、财务管理环境

法律环境

提供活动空间

提供保护

经济环境

内容

经济体制

经济周期

经济发展水平

宏观经济政策

通货膨胀水平

经济周期

复苏-积累能量

增加厂房设备

实行长期租赁

建立存货储备

开发新产品

增加劳动力

繁荣-疯狂生长

扩充厂房设备

继续建立存货储备

提高产品价格

开展营销规划

增加劳动力

衰退-停止与搜身

出售多余设备

停止扩张

削减存货

停止长期采购

削减不利产品

停止扩招劳动力

萧条-割肉与冬眠

建立投资标准

压缩管理费用

削减存货

保持市场份额

放弃次要利益

削减雇员

通货膨胀水平

影响

引起资金占用增加，增加企业的资金需求

引起企业利润虚增，导致企业利润因分配而流失

引起利润上升，增加企业的权益资本

引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度

引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度

应对措施

初期

进行投资，减小风险，实现资本增值

签订长期购货合同，减小因物价上涨带来的损失

取得长期负债，保持资本市场的稳定

持续期

采用严格的信用条件，减少企业债权

调整财务政策，防止和减少资本六十

金融环境

金融工具

分类

基本金融工具

股票

债券

衍生金融工具

远期合约

特征

流动性

收益性

风险性

金融市场

资金供应者与资金需求者通过一定的金融工具融通资金而形成的场所

利率

定义

资金的价格

资金增值的基本单位

资金的增值同投入资本的比值

公式

名义利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率

分类

纯利率

没有风险和通货膨胀情况下的平均利率

通货膨胀补偿率

由于通货膨胀导致货币实际购买力下降而对投资者的补偿

与将来的通货膨胀水平有关，与现在的通货膨胀水平关系不大

风险补偿率

定义

由于投资者承担风险而获得的超过纯利率及通货膨胀补偿率外的额外回报

公式

风险补偿率=流动风险补偿率+期限风险补偿率+违约风险补偿率

内容

违约风险

债务人到期不能还本付息

流动风险

一项资产转化为现金的能力

流动性越大，风险越小

期限风险

一定时期内利率的变化幅度

利率变化幅度越大，风险越大

四、货币的时间价值

概念

定义

一定量货币在不同时点上产生的价值量差额

产生原因

货币进入社会再生产过程中的价值增值

社会平均利润率

没有风险

没有通货膨胀情况

作用

将某一时点的价值金额折算为其它时点的价值金额

复利终值与复利现值

终值

定义

将现在一定量的货币折算到未来某一时点的金额

也称将来值，用F表示

复利终值

复利终值系数

(1+i)^n

记作（F/p,i,n）

与复利现值系数互为倒数

公式

F=P×(1+i)^n=P×(F/P，i，n)

现值

定义

未来一定量的货币折算到现在时点对应的金额

用P表示

复利现值

复利现值系数

1/(1+i)^n

记作（P/F,i，n）

与复利终值系数互为倒数

公式

P=F*1/(1+i)^n=P*(P/F,i，n）

年金终值与年金现值

定义

年金是指间隔期相等的系列等额收付款

分类

普通年金

定义

从第一期起，每期期末等额收付的系列款项

也称后付年金

分类

普通年金终值

定义

普通年金最后一次收付款项的本利和

是每次收付款项的复利终值之和

公式

F=A*(F/A，i,n)

F=A*[(1+i)^n-1]/i

普通年金终值系数

[(1+i)^n-1]/i

记作(F/A，i,n)

普通年金终值系数与年偿债基金系数互为倒数

普通年金现值

定义

在一定时期内按相同的时间间隔在每期期末收付的相等金额折算到第一期期初的现值之和

公式

P=A*（1－1/(1+i)^n）/i

年金现值系数

（1－1/(1+i)^n）/i

记作（P/A,i,n）

普通年金现值系数与年偿债基金系数互为倒数

预付年金

定义

从第一期起，每期期初等额收付的系列年金

也称先付年金或即付年金

分类

预付年金终值

定义

一定时期内每期期初等额收付的系列款项的终值

预付年金终值系数

普通年金终值系数期数加一，系数减一

可记作[(F/A，i,n+1)-1]

预付年金现值

定义

在一定时期内按相同的时间间隔每期期初收付的相当金额折算到第一期期初的现值之和

预付年金现值系数

普通年金现值系数期数减一，系数加一

可记作[(F/A，i,n-1)+1]

递延年金

定义

指若干期后才开始发生的系列等额收付款项

分类

递延年金终值

F=A*(F/A，i,n)

n为后续支付期

递延年金现值

分段折现法

先算出n期支付期的现值，再折算为现在时点的现值

P=P*(P/A,i，n)*（P/F,i,m）

n为后续支付期，m为递延期

插补法

先计算（递延期+支付期）的现值，再扣除递延期未实际支付的现值

P=P*[(P/A,i，m+n)-(P/A,i,m)]

先终值再折现

先算终值再算现值

P=P*(F/A,i,n)*(P/F,i,m+n)

永续年金

定义

指无期限收付的年金

公式

P=A/i

年偿债基金与年资本回收额

年偿债基金

为了在某一时点偿还某笔债务或积累一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金

即已知F，求A

A=F/(F/A，i,n)

年偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数

年资本回收额

在约定期限内，收回初始投入资本的金额

即已知P，求A

A=P/(P/A,i,n)

年资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数

总结

互为逆运算

复利终值与复利现值

年偿债基金与普通年金终值

年资本回收额与普通年金现值

互为倒数

复利终值系数与复利现值系数

年偿债基金系数与普通年金终值系数

年资本回收系数与普通年金现值系数

五、风险与收益

资产与收益率

定义

资产价值在一定时期内的价值增值

表达方式

资产收益额

定义

以资产价值在一定时期内的增值量来表示

增值量来源

期限内资产的现金净流入

利息

红利

股息收益

期末资产相对于期初的价值升值

资本利得

资产收益率

定义

资产增值量同期初资产的比值

计算公式

单期资产收益率=资产的增值/期初资产的价值（价格）

单期资产的收益率=（股息收益+资本利得）/期初资产的价格

单期资产的收益率=利息收益率+资本利得率

类型

实际收益率

定义

已实现或预期可以实现的资产收益率

表述为已实现或确定可以实现的利息率与资本利得率之和

当发生通货膨胀时，还应扣除通货膨胀的影响，才是实际的收益率

预期收益率

定义

也称期望收益率

指在不确定条件下，预测某项资产可能实现的收益率

估算方法

预计未来

预计未来各种可能情况下收益率的加权平均值

权数就是各种可能情况发生的概率

历史数据

收集历史数据

计算各种可能情况下发生的概率与收益率

然后计算各类可能情况下的加权平均数

历史收益率观测值出现相同

假定所有历史收益率观测值出现的概率相同

预期收益率就是所有数据的简单算术平均值

必要收益率

定义

最低报酬率或最低要求收益率

表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

无风险收益率

定义

指无风险资产的收益率

公式

无风险收益率=纯利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率

通常，短期国债的收益率就可以近似看作无风险收益率

风险收益率

定义

资产持有者因承担了该资产的风险，而要求的超过无风险收益率外的额外收益

影响因素

风险的大小

投资者对风险的偏好

资产的风险及其衡量

基础概念

资产风险

资产的风险，是指资产收益的不确定性

其大小可以用资产收益率的离散程度来衡量

离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差

概率分布

随机事件发生的可能性大小

概率在0-1之间

期望值

一个概率分布中所有可能出现的结果，以各自发生的概率为权数，计算的加权平均值

衡量风险的指标

方差

定义

离差的平方的加权平均数

计算步骤

算离差

各种可能出现的结果与期望值的差值

算平方

加权平均

标准离差

定义

也叫均方差，是方差的算术平方根

衡量标准

期望值不同

不可比较

期望值相同

标准离差越大，风险越大

标准离差率

定义

标准离差同期望值的比值

衡量标准

相对数指标，期望值不同或相同，都能比较

标准离差率越大，风险越大

总结

期望值

预计收益的平均值

可以用来衡量收益

不能直接衡量风险

方差和标准离差

绝对指标

可比性较差

只有当期望值相同时，才可用来比较

方差和标准离差越大，风险越大

方差和标准离差越小，风险越小

标准离差率

相对指标

可比性较好

无论期望值是否相同，均可比较

标准离差率越大，风险越大

标准离差率越小，风险越小

证券资产组合的风险与收益

证券资产组合

两个或两个以上的资产，构成的组合，成为资产组合

如果资产组合中的资产均为有价证券，则称之资产组合或证券资产组合

证券资产组合的风险

影响因素

组合内各个证券的风险

各个证券之间的相关关系（相关性）

反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数