《指数基金投资指南》思维导图模板_ProcessOn思维导图、流程图

序

为什么股票基金盈利不错，但是基金投资者整体盈利不好呢？
最主要的一个原因是投资者大多是在牛市最火热的时候才入场。

有没有什么好的解决方法呢？
答案是肯定的，而且方法很简单，就是巴菲特所说的长期定投指数基金。

股票市场的收益并不是均匀的，80%的收益出现在20%的时间里

50%的沪深300指数基金，15%的上证红利基金，30%的标普500指数基金，5%的纳斯达克指数基金

第 1 章给投资新手的建议

一. 想成为富人，你得攒资产

资产 VS 负债

1. 什么是财务自由

被动收入 > 支出

2. 如何才能实现财务自由

开源节流，钱生钱

二. 找到长期收益率最高的资产

现金流

不能产生现金流的资产，价格都是由供求关系决定的。
能够产生现金流的资产，它的价格主要取决于现金流的大小和稳定性。
能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益率更高；
能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益率更高。

三. 看收益，更要看风险

四. 最适合上班族的基金——指数基金

通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。

如果他过世，其名下的90%的现金将让托管人购买指数基金。

第 2 章投资工具这么多，为什么要选指数基金

一. 什么是指数

选股规则，按照规则挑选出股票

指数点数

指数背后公司的平均股价

二. 谁开发的股票指数

证券交易所

上海证券交易所（简称上交所）开发的上证系列指数，
深圳证券交易所（简称深交所）开发的深证系列指数，

指数公司

中证指数有限公司开发的中证系列指数

摩根士丹利：MSCI 系列指数

香港

恒生指数和H股指数：恒生公司开发的指数

美国

纳斯达克指数：交易所指数
标普500指数、道琼斯指数：指数公司开发

三. 指数基金怎么来的

四. “躺着赚钱”的指数基金

1. 指数基金“长生不老”

2. 指数基金能长期上涨

3. 指数基金成本低

管理费

基金公司

托管费

银行

指数基金之父，“约翰博格”

五. 最适合普通投资者的股票基金——指数基金

1. 美国 401 养老计划，很大比例的资金投资到了指数基金上

2.401（k）计划对我们有什么启示

3.中国香港居民定投恒生指数基金获取千万资产

第 3 章常见指数基金品种

宽基指数基金

宽基指数

1. 上证 50 指数
2. 沪深 300
3. 中证 500 指数
中证 800：沪深 1 - 800
中证 1000：沪深 801 后 1000
4. 创业板指数

香港

8. 恒生指数 HSI：香港规模最大 50 家
9. H 股指数/恒生中国企业指数/国企指数：内地注册，香港地区上市，规模最大的 40 家 H 股

策略

5. 红利指数：股票的现金分红，也叫股息
6. 基本面指数：1. 营业收入 2. 现金流 3. 净资产 4. 分红
7. 央视财经 50：专家加权
等权重：比如 100 个成份股，1 亿的规模，那每个成份股买 100w
价值指数：市盈率，市净率，市现率低，股息率高

美国

11. 纳斯达克 100 指数：纳斯达克规模最大的 100 家大型企业
12. 标普 500 指数：标普500指数不单纯按照上市公司的规模来选股票，像央视 50

行业指数基金

1.什么是行业指数基金

2.有哪些行业

1. 10 个一级行业

材料：金属，采矿，化学制品

可选消费：汽车，零售，媒体，房地产等

必需消费：食品，烟草，家居等

能源：能源设备与服务，石油天然气等

金融：银行，保险，券商等

医药：医疗保健，制药，生物科技等

工业：航空航天，运输，建筑产品等

信息：硬件，软件，信息技术等

电信：固定线路，无线通信，电信业务等

公共事业：电力，天然气，水等

2. 或者按照某个特定的主题

养老行业/环保行业/军工行业/健康行业/互联网行业

3. 哪些行业值得投资

1. 天生赚钱容易

医药，必须消费和可选消费

养老，因为医药和消费带动

2. 具有明显强周期性的行业

金融行业

4. 相关行业指数基金

必需消费行业

上证消费：从上交所挑选必需消费行业公司

上证消费 80

上交所挑选前 80 家规模最大的必需消费行业公司

中证消费

从中证 800 中挑选必需消费行业公司

全指消费指数

从所有上市公司中挑选必需消费行业公司

可选消费行业

医药

中证医药

中证医药 100

挑选了 100 家大型医药股，每只股票买入相同的金额

上证医药

全指医药

细分医药

300 医药

500 医药

养老

中证养老

银行业

上证 50，基本面 50，H 股，50AH

这 4 个包含了很多银行股

中证银行

分级基金

三部分构成

1. 母基金

没有 30w 门槛

2. a

债券型品种

有 30w 门槛

3. b

杠杆型品种

有 30w 门槛

证券业

包括银行，证券，保险的指数

上证 180 金融行业指数，沪深 300 金融行业指数，全指金融行业指数

包括证券和保险

沪深 300 非银指数

地产行业

建造房地产的企业

中证 800 地产指数

国证地产指数

地产等权指数

其它行业

军工行业

中证军工指数

环保行业

中证环保指数

白酒行业

必需消费的子行业

中证白酒

tip：

场指的是证券交易所

场外基金

只有申购赎回

基金没有在证券交易所上市，那就是场外基金

联接基金：场外基金，不直接投资股票，通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的，也是指数基金

场内基金

1. 申购赎回：卖给基金公司
2. 买入卖出：卖给个人投资者

场内基金主要是两种，ETF基金和LOF基金（上市型开放式基金）。
ETF：场内买入卖出，场内ETF基金的申购有门槛（ETF基金的申购门槛在百万左右，ETF基金的买卖门槛则比较低，所以普通投资者主要是通过买卖的方式来交易ETF基金）
LOF：场内买入卖出 + 场外申购赎回

指数会有发布日期和基准日期

上证50，它是2004年1月2日发布的，是以2003年12月31日为基准日期开始运作的

港股通

个人投资香港

加权方式

1. 市值加权

股票规模越大，权重越高

2. 策略加权

比如红利指数，是按照股息率来决定权重，股息率越高，权重越大

QDII

可以把这种基金理解为代购，用人民币买境外市场

巴菲特推荐的，其实就是标普 500

第 4 章如何挑选合适投资的指数基金

一. 价值投资的理念

本章理念，来自于两位

1. 巴菲特老师格雷厄姆的价值投资理念

书

1. 《证券分析》

2. 《聪明的投资者》

2. 约翰博格的指数基金投资

指数基金的发明者

1. 格雷厄姆的贡献

价格与价值的关系

价格围绕价值上下波动

能力圈

能判断出价值

安全边际

价格大幅低于价值，买入

2.常见的估值指标

市盈率

PE = P/E

细分

静态市盈率

取公司上一个年度的净利润

滚动市盈率

取公司最近 4 个季度的净利润

动态市盈率

取用预估的公司下一年度的净利润

适用范围

1. 流通性好

沪深 300，中证 500 一般没问题

2. 盈利稳定

成长期/亏损期/周期行业，不适用

宽基指数可以用市盈率

盈利收益率

E/P

意义：一年的盈利带来的收益率

适用范围同上

市净率

PB = P/B

市值/净资产

净资产，即，资产减去负债

从买资产的角度衡量公司的

影响市净率因素

1. ROE，净利润/净资产，净资产收益率，即企业运作资产的效率

资产运作效率越高，市净率越高

长期来看，ROE 是多少，年均收益率就是多少

2. 资产的价值稳定性

资产价值越稳定，市净率有效性越高

3. 无形资产

如果企业主要靠无形资产，那市净率没有参考价值

4. 负债大增或者亏损

适用范围

企业资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时

证券，航空，航运，能源等

遇到短期的经济危机，原本盈利稳定的宽基指数基金会在短期内盈利不稳定，也可以用市净率来辅助估值

股息率

股息率 VS 分红率/派息率/分红比例

股息率

分红/市值

也 = 盈利收益率 * 分红率
股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利

分红率是公司预先定好的，很长时间都不会改变

分红率

分红/净利润

有现金流，是实现财务自由的一种方式，无需关注股价涨跌

通过长时间持有高股息的股票资产组合，可以无须关注股价涨跌，就能通过现金分红来实现财务自由

3.指数的估值怎么查

1. 各种微信公众号

只有指数基金可以估值，主动基金无法估值，
因为不透明，买了啥，买了多少都不知道，通常知道的是前十大仓

2. 指数官网

中证指数官网

恒生指数官网

3. 金融终端

WIND，Choice

二. 盈利收益率法挑选指数基金

1.什么是盈利收益率法

当盈利收益率大于10%时，开始定投。

盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。

当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。

2.盈利收益率法用于定投的威力

3.美联储对盈利收益率法的应用

4.盈利收益率法的局限和适合的品种

流通性比较好、盈利比较稳定

三. 博格公式法挑选指数基金

1.影响指数基金收益的三大因素

初始投资时刻的股息率
投资期内的市盈率变化
投资期内的盈利增长率

2.博格公式：指数基金的收益公式

指数基金未来的年复合收益率 =
指数基金的投资初期股息率 +
指数基金每年的市盈率变化率 +
指数基金的每年的盈利变化率

3.如何使用博格公式

市盈率的变化有一个规律，即从长期来看，市盈率会在一个范围内呈周期性变化。

在股息率高买入；
在市盈率低买入；（以上两点往往同时发生）
买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高

4.盈利收益率和博格公式的关系

盈利收益率法，是博格公式的快速判断版本

5.博格公式的变种

指数基金未来的年复合收益率 =
指数基金每年市净率的变化率 +
指数基金每年净资产的变化率

不再分析初始投资时的股息率，因为盈利不稳定

前提：要求公司在经营困难的时候也不会亏损

四. 指数基金估值方法小结

盈利稳定（价值指数）

盈利收益率法（市盈率）

盈利高速增长（成长指数）

博格公式法（市盈率）

盈利不稳定或周期性，但不亏（周期指数）

博格公式变种（市净率）

长期亏损（困境指数）

放弃

第 5 章如何买卖指数基金：懒人定投法

一. 什么是定投

1.定投的三大好处

第一，我们不需要很多钱也可以开始定投。

第二，定投对投资时机要求也不高。

第三，定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。

2.适合定投的四类投资者

上班族、大忙人、低风险投资者和为未来规划者

二. 如何制定定投策略

定投的时间：月/周

定投的金额：看个人情况

三. 结合估值的懒人定投法：
在价格低于价值的时候定投

1.指数基金并不是一直适合定投的

2.在价格低于价值的时候定投

3.能获取多少收益呢

无脑定投，12%
改进后，两倍以上

未来收益率可能没有这么高，大概率在15%~20%。

4.改进定投法的好处与不足

好处

第一个好处是能够获得更好的收益。

第二个好处是投资风险更低。

不足

不低估的指数基金品种就无法投资

一只指数基金也不会一直低估，所以无法始终只投资一个品种，操作上要麻烦一些

四. 定投的实操步骤

1. 场内渠道与场外渠道的优缺点

场内优点

交易很迅速，到账快
交易费用要低

场内缺点

手动去买卖，
数量比较少

场外优点

自动定投
数量多

场外缺点

交易慢，到账慢
交易费用高

2.场内渠道的定投步骤详解

3.场外渠道的定投步骤详解

五. 如何计算定投的年复合收益率

1.一次性投资的收益率

2.定投的总收益率

3.定投的年复合收益率

IRR 公式，用 excel 可以尝试一下

投资日期不确定，可以使用 XIRR 公式

4.定投的长期收益率

长期定投下来的年复合收益率和指数本身的年均上涨速度比较接近

无脑定投，10% - 13%

低估定投，超过15%

定期不定额，15%～20% 有希望

5.为何低估值定投可以大幅提升年复合收益率呢

数基金的长期年复合收益率，基本不会低于买入时的盈利收益率

六. 提高定投收益的五个小技巧

1. 省下就是赚到：降低交易基金的费用

申购费/赎回费

买卖佣金/印花税

场内

销售服务费

C类基金，不收申购费用，但会固定收取销售服务费用，0.4% - 0.6%，不推荐

分红税和所得税

2. 正确处理基金分红，能让长期收益上一个台阶

低估时，分红适合再投入

不低估时，投入到其他低估品种上

3. 定投的频率选择

周/月

4. 定期不定额：盈利收益率法

5. 定期不定额：博格公式法

100 - 年龄，就是适合投入到指数基金中的资金比例

第 6 章构建属于自己的定投计划

1. 梳理自己的现金流

2.挑选好基金

3.构建定投计划

首先，场内/场外

其次，确定自己每月定投的时间和频率

最后，定投策略

4.定期检查优化

部分指数基金的估值跟国内GDP增速相关性高达90%以上，这意味着什么呢？
往往国内GDP增速比较低的时候，也是股市整体估值比较低、适合定投的时候；
往往国内GPD增速比较高的时候，也是股市整体估值比较高、牛市火热应该卖出的时候了。

第 7 章做好家庭资产配置

一. 货币基金：随取随用的“余额宝”

1.随取随用的余额宝

2.货币基金的收益怎么看

3.安全性、流动性和服务比收益更重要

4.挑一款称心如意的货币基金

5.三个小技巧，教你玩转货币基金

二. 债券基金怎么买

1.什么是债券基金

以债券为主要投资对象

固定收益品种：因为这些债券大多约定好了期限和收益率

把货币基金类比成现金的替代品，那债券基金更像是定期存款的替代品

导致债券基金风险波动的最主要原因是利率。

债券的价格和市场的利率是呈反方向变动的。如果利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好。

我国债券基金过去十几年的平均收益率大致在6.4%左右

2. 债券基金的作用

1. 没有低估指数基金时的替代品

股票市场好的时候，债券市场会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场会好一些。负相关

2. 中短期资金的打理

1-3 年

3. 作为资产配置来降低资产组合的波动

债券基金过去十几年的平均收益率在 6.4% 左右
波动小，债券基金即使是在大熊市，也很少有超过10%的跌幅。
并且债券波动与指数基金是呈负相关的

降低波动，有时候也往往意味着降低了收益

3.债券基金怎么投资

第一，利率低位选短期，利率高位选长期。

第二，随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本。

4.债券基金有哪些品种

短期债券基金

中长期债券基金

三. 做好家庭资产配置

以指数基金为主，债券基金为辅

指数基金在家庭资产中所占的比例，不应该低于“100-家庭成员平均年龄”%。
例如家庭成员平均年龄是40岁，那最好配置60%左右的指数基金。剩余的40%，可以配置债券基金和货币基金。

如果市场上没有低估的指数基金，可以投资债券基金品种；
如果债券基金也不合适，可以选择银行理财或货币基金。

第8章长期投资的心理建设

一. 下金蛋的鹅

1.寻找自己的鹅

2.看好自己的鹅，不要轻易放手

3.复利效应：拥有更多的鹅

4.寻找物美价廉的“瘦鹅”

二. 投资指数基金，复利从哪里来

1.低买高卖

2.公司盈利的再投入

3.分红再投入

三. 买入低估值的品种，为啥还会下跌呢

四. 《甜蜜蜜》与中国香港股灾

五. 最倒霉的定投者

1929年6月，一个新闻记者采访了当时通用汽车公司的高级财务总监拉斯科布。
拉斯科布讲了一个比较大胆的观点：人人都能发财

六. 买指数就是买国运：从日本股市看指数投资

七. 看到上涨，定投下不去手怎么办

1.低估是一个区域，不是一个点

2.把计划落在纸面上

3.定投就像还房贷

八. 定投的“双核制”

收入 + 杠杆

九. 有恒产者有恒心