可转债套利
2022-03-28 22:08:16 0 举报AI智能生成
可转债套利
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大纲/内容
套利一：转股套利
一、折价转股套利
理论基础：可转债可以以约定的价格转股，
当转股后成本低于当前股价的时候，卖出即可获利
当转股后成本低于当前股价的时候，卖出即可获利
量化指标
公式1：转股价值=面值100/转股价*正股现价
转债价格低于转股价值，即有利可图，转债价格高于转股价值，则无利可图
转债价格低于转股价值，即有利可图，转债价格高于转股价值，则无利可图
公式2：转股溢价率=（转股现价-转股价值）/转股价值*100%
该公式直观显示了套利空间，该值为正则不能套利，为负则可以考虑套利
该公式直观显示了套利空间，该值为正则不能套利，为负则可以考虑套利
风险：转股下跌！具有一定的不确定性！
二、涨停转股套利
理论基础：当正股涨停时，买入转债后转股，第二天卖出后套利。
需兼顾转股溢价率和第二天股票能否继续上涨
需兼顾转股溢价率和第二天股票能否继续上涨
风险：正股价格下跌
关注成交量和换手率的高低，判断次日是否上涨
套利二：博弈回售套利
理论基础：回售条款以及公司不想回售发生的动机
如果公司拉抬股价——买入正股，还能进行回售搬砖
如果公司下调转股价——买入转债
如果公司拉抬股价——买入正股，还能进行回售搬砖
如果公司下调转股价——买入转债
难度：上市公司的心思你来猜
套利三：博弈下调转股价套利
理论基础：转股价向下修正条款
风险：向下修正转股价是上市公司的权利，可行使也可以不行使的
因此确定性不如回售
因此确定性不如回售
难度：对上市公司要有一定的了解
套利四：配售套利
理论基础：转债发行前，上市公司为了转债顺利上市
将来高价转股，一般会拉升股价
将来高价转股，一般会拉升股价
操作方法：买入正股，获得配售转股，后卖出正股和转债套利
风险：正股价格下跌
套利五：博弈强赎倒计时套利
理论基础：转债的提前赎回条款以及上市公司希望促成该事项发生的心情
操作方式：当正股价格达到提前赎回价格一段时间并偶有回调时，买入正股，还可以进行强赎搬砖
风险：大盘回调风险
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