基金知识点笔记总结分享
2022-10-27 17:43:01 1 举报
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大纲/内容
指数是一个选股规则,根据这个规则选出一揽子股票,并反映这一揽子股票的平均价格走势
指数基金追踪指数,按照指数的选股规则买入完全一样的一揽子股票
指数基金
宽基指数
行业指数
指数基金分类
取用公司上一个年度的净利润
静态市盈率
取用最近四个季度财报的净利润
滚动市盈率
取用预估公司下一年度的净利润
动态市盈率
公司盈利 取不同的值
反映了我们愿意为获取一元的净利润而付出的代价
估算市值
市盈率背后意义
eg:沪深300、中证500
流通性好
市盈率陷阱的没落行业
钢铁、煤炭、证券、航空、航运
周期行业
行业处于成长期、亏损期
注意:
盈利稳定
适用范围
估值:宽基
PE = P / E (公司市值/公司盈利)
市盈率
如果把一家公司全部买下来,这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率
一般来说,盈利收益率越高,代表公司的估值就越低,公司就越可能被低估
背后意义
流通性好、盈利稳定
= E / P (公司盈利/公司市值)= 市盈率倒数
盈利收益率
每股股价与每股净资产的比率,即账面价值
ROE 越高的企业,资产运作效率越高,市净率越高
衡量资产运作效率的重要指标
净资产收益率:ROE = 净利润 / 净资产
资产价值越稳定(不随时间增贬),市净率的有效性越高
若企业靠无形资产运营,市盈率没有意义
负债不稳定可能会干扰到净资产,净资产 = 资产 - 负债
影响因素
eg:强周期行业的指数基金:证券、航空、航运、能源
企业资产为有形资产或长期保值的资产,比较适用市净率估值
比较特殊时间段,比如短期经济危机,可以用市净率辅助估值
PB = P / B (公司市值/公司净资产)
市净率
衡量的是现金分红的收益率
分红率 = 股息 / 盈利,盈利收益率 = 盈利 / 市值,股息率 = 盈利收益率 * 分红率。即盈利收益率高,股息率也高
与盈利收益率关系
= 公司的现金分红 / 公司市值
股息率
估值指标
操作
局限:
上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证<br>50AH优选、央视50、恒生指数和H股指数等(恒生指数和H股指数盈利收益率需要打9折)
适用的指数
局限与适合的品种
盈利收益率法
投资期内指数基金的市盈率变化
投资期内指数基金的盈利增长率
影响指数基金的收益的三个因素
博格公式
在股息率高的时候买入
在市盈率处于历史较低位置时买入
使用
沪深300、中证500、创业板、红利机会、必须消费行业、医药行业、可选消费行业、养老产业指数
什么情况下使用
公式
证券行业指数、金融行业指数、地产行业指数
博格公式的变种(市净率)
博格公式法(市盈率)
估值策略
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